대한광통신 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
대한광통신(010170/KQ)은 광섬유 및 광케이블을 생산하는 국내 대표 통신 장비 제조업체입니다. 인공지능 전용 데이터센터 구축이 증가하면서 광통신망에 대한 수요가 크게 늘어나고 있습니다. 대한광통신은 이러한 수요에 대응하기 위해 고품질 광섬유와 광케이블을 생산하고 있으며, 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖추고 있습니다.
2. 재무 정보
대한광통신의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (억원) | 영업이익 (억원) | 순이익 (억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 1,671 | 155 | 215 | 314 | 16.2 | 2.2 | 15.0 | -0.4 |
| 2019 | 1,543 | -96 | -117 | -159 | N/A | 1.4 | -6.3 | N/A |
| 2020 | 1,361 | -227 | -274 | -372 | N/A | 1.7 | -16.5 | N/A |
| 2021 | 1,566 | -275 | -491 | -666 | N/A | 1.3 | -38.4 | N/A |
| 2022 | 1,901 | 35 | -31 | -42 | N/A | 2.3 | -3.0 | 7.7 |
| 2023 | 1,803 | -232 | -295 | -395 | N/A | 1.0 | -32.5 | N/A |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
인공지능 전성시대를 맞아 반도체의 성능과 수급, 안정적인 전력 공급의 중요성이 크게 부각되었습니다. 이에 더해 데이터의 안전하고 빠른 처리를 위한 통신 인프라에 대한 관심도 증가하고 있습니다. 글로벌 기업들이 인공지능 전용 데이터센터를 구축하는 과정에서 광통신망의 비중이 기존 데이터센터 대비 약 5배에서 8배 증가할 것으로 예상됩니다. 현재 한국과 일본을 제외한 주요 선진국들의 기본적인 광통신망 구축 비율은 현저히 낮은 수준입니다. 고주파수 대역의 5G 통신서비스와 6G 기술 개발, 양자암호통신 활용 등을 고려할 때 기본적인 광통신망 구축 및 확대는 필수적입니다.
대한광통신은 과거 2018~2019년 광섬유 가격 폭락을 이끌었던 중국산 광섬유/광케이블이 지정학적 갈등 및 무역분쟁 심화 등으로 경쟁력을 잃고 있는 상황에서, 미국의 Corning, 일본의 Sumitomo와 함께 글로벌 광섬유 및 광케이블 시장에서 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 대한광통신은 과거의 영광을 재현할 수 있는 큰 기회를 맞이하고 있습니다.
4. 경쟁사 비교
대한광통신의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- LS전선: 전선 및 통신케이블 제조업체
- 현대전선: 전선 및 케이블 제조업체
해외 경쟁사:
- Corning: 글로벌 광섬유 제조업체
- Sumitomo Electric: 일본의 광섬유 및 케이블 제조업체
대한광통신은 고품질 광섬유 및 광케이블 생산 능력과 설비, 경험을 보유하고 있으며, 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖추고 있습니다.
5. 성장 전망
대한광통신은 2024년 매출액 1,800억원, 영업이익 -232억원을 전망하고 있으며, 자회사 티에프로네트웍스의 실적 성장이 기대됩니다. 티에프로네트웍스는 OPGW와 산업용 전력 케이블을 생산하며, 해마다 유의미한 실적 성장을 이어가고 있습니다. 통신/전력 케이블 수요가 전 세계적으로 증가하는 가운데, 대한광통신도 현지 생산/판매 체제를 구축하기 위한 다양한 방안을 검토 중입니다. 이르면 연내 주요국 시장을 적극 공략하기 위한 준비가 마무리될 것으로 보입니다. 글로벌 광섬유 가격이 우상향할수록 대한광통신의 이익 레버리지는 더욱 도드라지게 나타날 것입니다.
6. 리스크 분석
대한광통신은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 통신 시장의 경쟁 심화 및 규제 강화
- 재무적 리스크: 높은 부채비율과 비용 증가
- 기술적 리스크: 신제품 개발 지연 및 기술적 문제 발생 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 비용 관리와 지속적인 연구개발 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
대한광통신의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 광섬유: 고속 데이터 전송을 위한 광섬유
- 광케이블: 다양한 용도의 통신 케이블
- OPGW: 산업용 전력 케이블
회사는 다양한 통신 및 전력 케이블 제품을 제공하며, 이를 통해 고객의 다양한 요구를 충족시키고 있습니다.
8. 연혁
대한광통신은 1984년에 설립되어 다양한 광섬유 및 광케이블 제품을 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1984년: 대한광통신 설립
- 2000년: 광섬유 모재(Preform) 생산 시작
- 2015년: 글로벌 시장 진출 확대
- 2020년: 티에프로네트웍스 자회사 설립
9. 목표주가 및 투자 지표
대한광통신의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-19: 2,300원
현재 대한광통신에 대한 투자의견은 HOLD로 유지되었으며, 목표주가는 2,300원 입니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | -159 | -372 | -666 | -42 | -395 |
| PER(배) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| PBR(배) | 1.4 | 1.7 | 1.3 | 2.3 | 1.0 |
| ROE(%) | -6.3 | -16.5 | -38.4 | -3.0 | -32.5 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 1,543 | 1,361 | 1,566 | 1,901 | 1,803 |
| 영업이익 (억원) | -96 | -227 | -275 | 35 | -232 |
| 순이익 (억원) | -117 | -274 | -491 | -31 | -295 |
| 자산총계 (억원) | 2,897 | 2,689 | 2,359 | 2,521 | 2,348 |
| 부채총계 (억원) | 1,103 | 1,163 | 1,325 | 1,466 | 1,588 |
| 자본총계 (억원) | 1,794 | 1,525 | 1,033 | 1,055 | 760 |
10. 종합 평가
대한광통신은 글로벌 광섬유 및 광케이블 시장에서 경쟁력을 갖추고 있으며, 인공지능 전용 데이터센터 구축 및 5G, 6G 기술 개발에 따른 수요 증가로 성장 잠재력이 큽니다. 2024년 예상 매출액은 1,800억원, 영업이익은 -232억원을 기록할 것으로 예상되며, 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.