밀리의서재 주가 리서치 보고서
1. 회사 개요
밀리의서재는 전자책 구독 서비스를 제공하는 회사로, 다양한 전자책과 오디오북을 구독자에게 제공하고 있습니다. 주요 사업 부문으로는 B2C, B2B, B2BC 채널이 있으며, 고객사로는 국내 주요 통신사 및 기업들이 있습니다.
2. 재무 정보
밀리의서재의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 19 | -5 | -5 | -2,203 | N/A | N/A | -46.9 | 1.1 |
| 2021 | 29 | -15 | -35 | -12,748 | N/A | N/A | N/A | -5.9 |
| 2022 | 46 | 4 | 13 | 2,033 | N/A | N/A | N/A | -2.1 |
| 2023 | 57 | 10 | 15 | 1,733 | 10.0 | 2.5 | 44.6 | 8.2 |
| 2024F | 72 | 15 | 15 | 1,738 | 11.2 | 2.3 | 22.4 | 5.5 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
밀리의서재는 2024년 1분기 매출액 168억원(YoY +30.9%), 영업이익 29억원(YoY +40.6%)을 기록했습니다. 실 구독자 수는 전년 말 대비 약 8만명 늘어난 86만명이며 이에 따라 매출액과 영업이익 모두 증가했습니다. 채널별로는 B2B와 B2BC의 기여도가 컸으며 B2C의 비중은 50.1%, B2B는 11.1%, B2BC는 37.9%를 차지하고 있습니다.
4. 경쟁사 비교
밀리의서재의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 리디북스: 전자책 구독 서비스 제공업체
- 예스24: 온라인 서점 및 전자책 서비스 제공업체
해외 경쟁사:
- Amazon Kindle: 글로벌 전자책 구독 서비스 제공업체
- Apple Books: 글로벌 전자책 구독 서비스 제공업체
밀리의서재는 경쟁사 대비 많은 콘텐츠 보유와 다양한 채널을 통해 구독자 성장을 이끌어내고 있습니다.
5. 성장 전망
밀리의서재는 2024년 매출액 72억원, 영업이익 15억원을 전망하고 있습니다. 구독자 수 증가와 밀리로드를 통한 추가 수익 확대가 기대됩니다. 또한, 장르물(웹툰/웹소설) 진출이 연기되면서 마케팅비 부담이 완화될 전망입니다.
6. 리스크 분석
밀리의서재는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 독서 구독 시장의 낮은 침투율
- 재무적 리스크: 높은 부채비율과 원재료 가격 상승
- 기술적 리스크: 신제품 개발 지연 및 기술적 문제 발생 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 다양한 수익성 개선 전략을 구사하고 있습니다.
7. 주요 제품
밀리의서재의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 전자책 구독 서비스: 다양한 전자책 및 오디오북 제공
- 밀리로드: 창작 플랫폼을 통한 콘텐츠 제공
회사는 다양한 콘텐츠를 제공하며, 이를 통해 구독자 기반을 확장하고 있습니다.
8. 연혁
밀리의서재는 2017년에 설립되어 다양한 전자책 및 오디오북을 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2017년: 밀리의서재 설립
- 2018년: 첫 전자책 구독 서비스 출시
- 2019년: 오디오북 서비스 시작
- 2020년: 밀리로드 창작 플랫폼 출시
9. 목표주가 및 투자 지표
밀리의서재의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-18: 23,000원
현재 밀리의서재에 대한 투자의견은 매수(BUY)로 유지되었으며, 목표주가는 23,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | -2,203 | -12,748 | 2,033 | 1,733 | 1,738 |
| PER(배) | N/A | N/A | N/A | 10.0 | 11.2 |
| PBR(배) | N/A | N/A | N/A | 2.5 | 2.3 |
| ROE(%) | -46.9 | N/A | N/A | 44.6 | 22.4 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 19 | 29 | 46 | 57 | 72 |
| 영업이익 (십억원) | -5 | -15 | 4 | 10 | 15 |
| 순이익 (십억원) | -5 | -35 | 13 | 15 | 15 |
| 자산총계 (십억원) | 12 | 18 | 28 | 79 | 95 |
| 부채총계 (십억원) | 4 | 101 | 20 | 21 | 22 |
| 자본총계 (십억원) | 8 | -83 | 8 | 58 | 72 |
10. 종합 평가
밀리의서재는 전자책 구독 서비스 분야에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 성장을 기대할 수 있습니다. 2024년 예상 매출액은 72억원, 영업이익은 15억원을 기록할 것으로 예상되며, 구독자 수 증가와 밀리로드를 통한 추가 수익 확대가 기대됩니다. 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.