쏘카 주가 리서치 보고서
1. 회사 개요
쏘카는 모빌리티 플랫폼 기업으로, 카셰어링, 주차 서비스, 마이크로모빌리티 등의 다양한 모빌리티 서비스를 제공합니다. 주요 사업 부문으로는 쏘카플랜, 단기셰어링, 주차 서비스 등이 있으며, 고객사의 다양한 모빌리티 요구를 충족시키고 있습니다.
2. 재무 정보
쏘카의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 398 | 10 | -18 | -596 | - | 2.9 | -9.1 | 10.2 |
| 2023 | 398 | -10 | -42 | -1,292 | - | 2.4 | -18.4 | 8.7 |
| 2024F | 460 | 6 | -19 | -578 | - | 3.5 | -9.4 | 7.7 |
| 2025F | 549 | 22 | 2 | 62 | 333.8 | 3.5 | 1.1 | 7.3 |
| 2026F | 629 | 31 | 13 | 383 | 54.2 | 3.3 | 6.2 | 7.3 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
쏘카는 2024년 1분기 매출액 906억 원(+6% YoY)을 기록했습니다. 본업 카셰어링 매출액은 증차(+40% YoY) 및 가동률 호조(35.3%)로 인해 24% YoY 증가했습니다. 플랫폼 부문(주차, 마이크로모빌리티) 매출은 계절적 요인으로 인해 2% YoY 증가했습니다. ‘쏘카플랜’ 확대를 핵심으로 하는 사업모델 확장은 차질 없이 진행 중입니다.
4. 경쟁사 비교
쏘카의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 롯데렌탈: 차량 렌탈 서비스 제공업체
- 타다: 모빌리티 플랫폼 제공업체
해외 경쟁사:
- Uber: 글로벌 모빌리티 플랫폼 제공업체
- Lyft: 미국의 모빌리티 플랫폼 제공업체
쏘카는 다양한 모빌리티 서비스 제공과 함께 높은 가동률을 유지하며 경쟁사 대비 우위를 점하고 있습니다.
5. 성장 전망
쏘카는 2024년 매출액 460억 원, 영업이익 6억 원을 전망하고 있습니다. 쏘카플랜의 확대와 플랫폼 부문의 외형 성장 회복을 통해 실적 회복세를 보일 것으로 기대됩니다. 하반기부터 이익 턴어라운드가 이뤄지며, 카셰어링 성수기 영향으로 견조한 탑라인 성장이 예상됩니다.
6. 리스크 분석
쏘카는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 경기 변동성과 수요 감소
- 재무적 리스크: 높은 부채비율과 광고비 지출 증가
- 기술적 리스크: 신제품 개발 지연 및 기술적 문제 발생 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 비용 관리와 지속적인 연구개발 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
쏘카의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 카셰어링: 단기 차량 대여 서비스
- 플랫폼 주차 서비스: 주차 서비스 제공
- 마이크로모빌리티: 전동킥보드 및 자전거 대여 서비스
회사는 다양한 모빌리티 서비스를 제공하며, 이를 통해 고객의 다양한 요구를 충족시키고 있습니다.
8. 연혁
쏘카는 2011년에 설립되어 다양한 모빌리티 서비스를 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2011년: 쏘카 설립
- 2015년: 전기차 셰어링 서비스 시작
- 2019년: 쏘카플랜 출시
- 2021년: 마이크로모빌리티 서비스 도입
9. 목표주가 및 투자 지표
쏘카의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-18: 26,000원
현재 쏘카에 대한 투자의견은 매수(BUY)로 유지되었으며, 목표주가는 26,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | -596 | -1,292 | -578 | 62 | 383 |
| PER(배) | - | - | - | 333.8 | 54.2 |
| PBR(배) | 2.9 | 2.4 | 3.5 | 3.5 | 3.3 |
| ROE(%) | -9.1 | -18.4 | -9.4 | 1.1 | 6.2 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 398 | 398 | 460 | 549 | 629 |
| 영업이익 (십억원) | 10 | -10 | 6 | 22 | 31 |
| 순이익 (십억원) | -18 | -42 | -19 | 2 | 13 |
| 자산총계 (십억원) | 679 | 687 | 705 | 737 | - |
| 부채총계 (십억원) | 467 | 494 | 510 | 529 | - |
| 자본총계 (십억원) | 212 | 193 | 195 | 207 | - |
10. 종합 평가
쏘카는 모빌리티 플랫폼 분야에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 성장을 기대할 수 있습니다. 2024년 예상 매출액은 460억 원, 영업이익은 6억 원을 기록할 것으로 예상되며, 쏘카플랜의 확대와 플랫폼 부문의 외형 성장 회복을 통해 실적 회복세를 보일 것으로 기대됩니다. 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.
