피엔에이치테크 주가 리서치 보고서
1. 회사 개요
피엔에이치테크는 전기전자/디스플레이 분야의 기업으로, 주요 제품은 OLED 패널 및 관련 부품입니다. 주요 고객으로는 애플, 삼성전자, LG디스플레이 등이 있으며, 주로 IT 및 모바일 디바이스용 OLED 패널을 생산합니다.
2. 재무 정보
피엔에이치테크의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 241 | 37 | 36 | 407 | 71.8 | 13.78 | 28.5 | 30.5 |
| 2022 | 350 | 48 | 76 | 822 | 19.3 | 5.13 | 31.6 | 25.3 |
| 2023 | 402 | 65 | 56 | 605 | 40.2 | 4.84 | 14.4 | 29.5 |
| 2024E | 504 | 98 | 84 | 845 | 20.2 | 2.93 | 15.6 | 12.3 |
| 2025E | 603 | 126 | 115 | 1,160 | 14.7 | 2.45 | 18.1 | 9.9 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
피엔에이치테크는 2024년 1분기 매출액 105억원, 영업이익 18억원을 기록했습니다. 이는 고객사의 IT OLED 신규 라인 양산 효과에 힘입어 전 분기 수준의 실적을 기록했습니다. 2분기에는 POLED 비수기 영향이 반영될 전망입니다.
4. 경쟁사 비교
피엔에이치테크의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 삼성디스플레이: OLED 패널 제조업체
- LG디스플레이: OLED 및 LCD 패널 제조업체
해외 경쟁사:
- BOE: 중국의 디스플레이 패널 제조업체
- JDI: 일본의 디스플레이 패널 제조업체
피엔에이치테크는 고객사의 모바일 및 IT OLED 패널 출하 확대의 최대 수혜 업체로 평가됩니다.
5. 성장 전망
피엔에이치테크는 2024년 매출액 504억원, 영업이익 98억원을 전망하고 있습니다. 2차전지 조립 라인의 신규 매출 발생과 고객사 다변화를 통해 성장이 기대됩니다.
6. 리스크 분석
피엔에이치테크는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: OLED 시장의 공급 과잉 및 수요 감소
- 재무적 리스크: 높은 부채비율과 원재료 가격 상승
- 기술적 리스크: 신제품 개발 지연 및 기술적 문제 발생 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 비용 관리와 지속적인 연구개발 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
피엔에이치테크의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- OLED 패널: IT 및 모바일 디바이스용 OLED 패널
- 2차전지 조립 라인: 2차전지 조립 설비
회사는 다양한 제품 라인을 보유하고 있으며, 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다.
8. 연혁
피엔에이치테크는 2016년에 설립되어 다양한 OLED 패널 및 2차전지 조립 라인을 제조하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2016년: 피엔에이치테크 설립
- 2017년: 첫 OLED 패널 양산 시작
- 2018년: 글로벌 시장 진출
- 2019년: IT OLED 패널 생산 시작
- 2020년: 2차전지 조립 라인 사업 진출
9. 목표주가 및 투자 지표
피엔에이치테크의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-17: 26,000원
현재 피엔에이치테크에 대한 투자의견은 매수(BUY)로 유지되었으며, 목표주가는 26,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 407 | 822 | 605 | 845 | 1,160 |
| PER(배) | 71.8 | 19.3 | 40.2 | 20.2 | 14.7 |
| PBR(배) | 13.78 | 5.13 | 4.84 | 2.93 | 2.45 |
| ROE(%) | 28.5 | 31.6 | 14.4 | 15.6 | 18.1 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 241 | 350 | 402 | 504 | 603 |
| 영업이익 (십억원) | 37 | 48 | 65 | 98 | 126 |
| 순이익 (십억원) | 36 | 76 | 56 | 84 | 115 |
| 자산총계 (십억원) | 342 | 626 | 711 | 793 | 912 |
| 부채총계 (십억원) | 149 | 341 | 212 | 213 | 219 |
| 자본총계 (십억원) | 194 | 284 | 499 | 580 | 692 |
10. 종합 평가
피엔에이치테크는 전기전자/디스플레이 분야에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 성장을 기대할 수 있습니다. 2024년 예상 매출액은 504억원, 영업이익은 98억원을 기록할 것으로 예상되며, 2차전지 조립 라인의 신규 매출 발생과 고객사 다변화를 통해 성장이 기대됩니다. 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.