스튜디오드래곤 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
스튜디오드래곤은 미디어, 엔터테인먼트 및 레저 분야의 기업으로, 주로 드라마 콘텐츠 제작 및 유통을 담당하고 있습니다. 주요 고객으로는 넷플릭스, 아마존 등 글로벌 OTT 업체와 국내 TV 방송사들이 있습니다.
2. 재무 정보
스튜디오드래곤의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 697.9 | 65.2 | 50.6 | 1,684 | 51.1 | 3.91 | 7.5 | 12.1 |
| 2023 | 753.1 | 55.9 | 30.1 | 1,001 | 51.5 | 2.19 | 4.4 | 6.5 |
| 2024E | 731.6 | 65.3 | 50.2 | 1,671 | 27.3 | 1.77 | 6.8 | 6.1 |
| 2025E | 771.3 | 71.2 | 56.4 | 1,875 | 24.3 | 1.62 | 6.9 | 5.1 |
| 2026E | 833.8 | 87.1 | 69.6 | 2,315 | 19.7 | 1.47 | 7.8 | 4.5 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
스튜디오드래곤은 2024년 1분기 매출액 1,921억원(yoy -9.0%), 영업이익 215억원(yoy -0.5%)을 기록했습니다. 이는 주요 드라마의 흥행과 글로벌 OTT와의 선판매 및 볼륨딜 덕분입니다. 다만, 편성 제한으로 인해 매출 성장은 제한적입니다.
4. 경쟁사 비교
스튜디오드래곤의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- SM C&C: 미디어 콘텐츠 제작 및 유통업체
- Jcontentree: 드라마 및 영화 제작업체
해외 경쟁사:
- Netflix: 글로벌 OTT 서비스 제공업체
- Amazon Prime Video: 글로벌 OTT 서비스 제공업체
스튜디오드래곤은 고품질 드라마 제작을 통해 경쟁사와의 차별화를 도모하고 있습니다.
5. 성장 전망
스튜디오드래곤은 2024년 매출액 7,316억원(yoy -2.9%), 영업이익 653억원(yoy +16.8%)을 전망하고 있습니다. 넷플릭스 오리지널 및 동시 방영 드라마의 수익성에 집중하여 매출 성장을 기대하고 있습니다.
6. 리스크 분석
스튜디오드래곤은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 드라마 시장의 공급 과잉 및 수요 감소
- 재무적 리스크: 높은 제작비와 투자비용
- 기술적 리스크: 신작 드라마의 흥행 실패 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 다양한 수익성 개선 전략을 구사하고 있습니다.
7. 주요 제품
스튜디오드래곤의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 드라마: 넷플릭스 오리지널, 국내 TV 방영 드라마
- 영화: 국내외 영화 제작 및 배급
회사는 다양한 콘텐츠를 제작하고 있으며, 이를 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
8. 연혁
스튜디오드래곤은 2016년에 설립되어 다양한 드라마 및 영화를 제작하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2016년: 스튜디오드래곤 설립
- 2017년: 첫 넷플릭스 오리지널 드라마 제작
- 2018년: 글로벌 시장 진출
- 2019년: 국내 TV 방영 드라마 다수 제작
- 2020년: 넷플릭스와의 협업 강화
9. 목표주가 및 투자 지표
스튜디오드래곤의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-17: 66,000원
현재 스튜디오드래곤에 대한 투자의견은 매수(BUY)로 유지되었으며, 목표주가는 66,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 1,684 | 1,001 | 1,671 | 1,875 | 2,315 |
| PER(배) | 51.1 | 51.5 | 27.3 | 24.3 | 19.7 |
| PBR(배) | 3.91 | 2.19 | 1.77 | 1.62 | 1.47 |
| ROE(%) | 7.5 | 4.4 | 6.8 | 6.9 | 7.8 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 697.9 | 753.1 | 731.6 | 771.3 | 833.8 |
| 영업이익 (십억원) | 65.2 | 55.9 | 65.3 | 71.2 | 87.1 |
| 순이익 (십억원) | 50.6 | 30.1 | 50.2 | 56.4 | 69.6 |
| 자산총계 (십억원) | 1,090.7 | 1,092.2 | 1,160.8 | 1,236.4 | 1,325.7 |
| 부채총계 (십억원) | 429.9 | 384.5 | 385.9 | 388.4 | 391.2 |
| 자본총계 (십억원) | 660.7 | 707.8 | 774.8 | 848.1 | 934.5 |
10. 종합 평가
스튜디오드래곤은 드라마 콘텐츠 제작 분야에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 성장을 기대할 수 있습니다. 2024년 예상 매출액은 7,316억원, 영업이익은 653억원을 기록할 것으로 예상되며, 하반기에는 넷플릭스 오리지널 및 동시 방영 드라마의 수익성에 집중할 것입니다. 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.
