삼성E&A 주가 보고서
목차
1. 회사 개요
삼성E&A(028050)는 종합 엔지니어링 및 건설 기업으로서, 화공, 비화공 부문에서 다양한 프로젝트를 수행하고 있습니다. 주요 사업으로는 화공 플랜트 건설, 인프라 건설, 에너지 관련 프로젝트 등이 있습니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업 이익 (십억 원) | 지배 순이익 (십억 원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 10,054.3 | 702.9 | 664.9 | 3,392 | 6.56 | 1.62 | 3.20 | 28.32 |
| 2023 | 10,624.9 | 993.1 | 753.8 | 3,846 | 7.54 | 1.64 | 3.90 | 24.45 |
| 2024F | 9,497.7 | 718.6 | 505.5 | 2,579 | 8.84 | 1.11 | 2.86 | 13.46 |
| 2025F | 12,045.8 | 824.8 | 624.7 | 3,187 | 7.15 | 0.96 | 1.95 | 14.35 |
3. 2024년 실적 전망
2024년 삼성E&A의 예상 매출액은 9,497.7억 원, 영업이익은 718.6억 원, 지배 순이익은 505.5억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 매출액 -10.61% 감소, 영업이익 -27.64% 감소를 의미합니다. 주요 성장 동력은 수주 증가와 프로젝트 효율성 개선입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 예상 실적은 매출액 2,547.6억 원, 영업이익 181.4억 원, 지배 순이익 123.2억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 -8.5% 감소, 영업이익 -47.3% 감소, 지배 순이익 -51.0% 감소를 의미합니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 신규 수주 증가와 원가 절감 노력을 통해 매출 성장이 예상됩니다. 주요 프로젝트의 진행 상황과 수주 상황을 고려하면 하반기 실적 개선이 기대됩니다.
6. 시장 분석
삼성E&A는 글로벌 엔지니어링 및 건설 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 주요 사업부문인 화공, 비화공 부문은 각각 다른 성장 동력을 보유하고 있으며, 시장 트렌드를 반영한 전략을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 화공 부문에서는 멕시코 체인지오더를 통한 공사비 증액, 비화공 부문에서는 계열사 관련 투자 확대가 주요 요인입니다.
7. Valuation
삼성E&A의 목표주가는 36,000원으로 설정되었으며, 이는 2024년 예상 EPS에 목표배수 14.0배를 적용한 것입니다. 현재 밸류에이션은 올해 예상 실적 기준 PER 8.84배, PBR 1.11배입니다. 주요 사업부문의 수익성 회복과 신규 사업의 성장 잠재력을 고려하면 추가 상승 여력이 충분합니다.
8. 성장 전망 및 투자 포인트
삼성E&A는 엔지니어링 및 건설 시장에서 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 화공 부문의 체인지오더를 통한 공사비 증액과 비화공 부문의 계열사 관련 투자 확대가 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다. 2024년 EPS -32.94% 하락을 반영해 적정주가를 36,000원으로 설정합니다.
투자 포인트:
- 화공 부문의 체인지오더를 통한 공사비 증액
- 비화공 부문의 계열사 관련 투자 확대
- 신규 수주 증가
- 원가 절감 노력
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 글로벌 경기 둔화, 원재료 가격 변동성, 경쟁 심화 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
삼성E&A의 주요 제품은 화공 플랜트 건설, 인프라 건설, 에너지 관련 프로젝트 등입니다. 특히, 화공 부문의 체인지오더를 통한 공사비 증액과 비화공 부문의 계열사 관련 투자 확대가 주요 제품의 매출을 견인할 것입니다.
11. 연혁
삼성E&A는 엔지니어링 및 건설 시장에서 꾸준히 성장하여 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1970: 삼성E&A 설립
- 1985: 해외 프로젝트 수주 시작
- 2024: 신규 수주 증가 및 원가 절감 노력
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 36,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 8.84 | 7.15 |
| PBR | 1.11 | 0.96 |
| ROE | 13.46% | 14.35% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
삼성E&A는 엔지니어링 및 건설 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 화공 부문의 체인지오더를 통한 공사비 증액과 비화공 부문의 계열사 관련 투자 확대를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 목표주가는 36,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 2024F 기준 PER 8.84배, PBR 1.11배 수준입니다. 안정적인 수익성 개선과 시장 확장을 고려하면 향후 주가 상승 가능성이 높습니다.