기업 분석 보고서
목차
1. 회사 개요
뉴프렉스(085670)는 2000년 6월 설립되어 2006년 코스닥 시장에 상장된 FPCB(연성인쇄회로기판) 제조사입니다. 뉴프렉스는 스마트폰 카메라 모듈, 스마트폰 폴디드 줌 FPCB, 스마트폰 지문인식센서 및 무선충전기 FPCB, XR기기 카메라 모듈, 전기차 배터리 모듈 등을 생산하며, 국내외 다양한 고객사에 제품을 공급하고 있습니다. 특히 스마트폰 카메라 모듈은 주요 매출원이며, 국내 주요 스마트폰 제조사의 플래그십 모델에 공급하고 있습니다. 본사는 한국 안산에 위치해 있으며, 주요 생산시설은 베트남에 있습니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업 이익 (십억 원) | 세전이익 (십억 원) | 순이익 (십억 원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 1,486 | -98 | -110 | -94 | -439 | N/A | 1.3 | -21.4 |
| 2021 | 1,717 | 15 | 28 | 24 | 105 | 74.5 | 3.7 | 5.4 |
| 2022 | 2,603 | 179 | 170 | 144 | 595 | 12.5 | 2.7 | 24.8 |
| 2023 | 1,951 | 103 | 76 | 68 | 278 | 23.5 | 2.2 | 9.8 |
| 2024F | 2,062 | 182 | 190 | 165 | 674 | 10.0 | 1.8 | 20.3 |
3. 2024년 실적 전망
뉴프렉스의 2024년 실적 전망에 따르면, 매출액은 2,062억원, 영업이익은 182억원으로 예상됩니다. 이는 전년 대비 매출액 5.7% 증가, 영업이익 76.1% 증가에 해당합니다. 특히 전장용 FPCB와 XR기기향 FPCB의 매출 증가가 실적 개선의 주요 원인으로 작용할 것입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 예상 실적은 매출액 448억원, 영업이익 36억원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 16.4% 증가, 영업이익 흑자전환을 의미합니다. Meta향 XR기기 신모델의 수주 증가가 2분기 실적 개선의 주요 요인입니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 전장용 FPCB와 XR기기향 FPCB 수주가 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 특히, 베트남 유휴부지에 신규 공장 증설이 완료되면 전장용 FPCB 생산량이 크게 증가할 것으로 보입니다.
6. 시장 분석
FPCB 시장은 전자제품의 경량화, 소형화, 고기능화에 따라 지속적으로 성장하고 있습니다. 특히, 스마트폰, 웨어러블 디바이스, 전기차, XR기기 등 다양한 IT 기기에 대한 수요 증가가 FPCB 시장 성장을 견인하고 있습니다. 뉴프렉스는 이러한 시장 트렌드에 맞추어 다양한 제품 라인을 확장하고 있습니다.
7. Valuation
뉴프렉스의 목표주가는 10,000원으로 설정되었습니다. 2024년 예상 PER은 10.0배, PBR은 1.8배로 평가되었습니다. 이는 동사의 안정적인 수익성과 성장 가능성을 반영한 것입니다.
8. 성장 전망
뉴프렉스는 전장용 FPCB와 XR기기향 FPCB를 중심으로 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히, 글로벌 빅테크 기업들의 XR 헤드셋 시장 진출로 인해 관련 수요가 크게 증가할 것으로 기대됩니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 전장용 FPCB와 XR기기향 FPCB 수주의 불확실성, 생산설비 확장에 따른 고정비 증가, 글로벌 경제 변동성 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
뉴프렉스의 주요 제품은 스마트폰 카메라 모듈용 FPCB, 스마트폰 폴디드 줌 FPCB, 스마트폰 지문인식센서 및 무선충전기 FPCB, XR기기 카메라 모듈용 FPCB, 전기차 배터리 모듈용 FPCB 등이 있습니다. 이들 제품은 국내외 다양한 고객사에 공급되고 있습니다.
11. 연혁
뉴프렉스는 2000년 6월 설립되어 2006년 코스닥 시장에 상장되었습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2000: 회사 설립
- 2006: 코스닥 시장 상장
- 2014: 무선충전 FPCB 양산
- 2018: 베트남 2공장 설립
- 2020: 베트남 1공장 생산 개시
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 10,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 10.0 | 9.0 |
| PBR | 1.8 | 1.7 |
| ROE | 20.3% | 21.0% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
뉴프렉스는 전장용 FPCB와 XR기기향 FPCB를 중심으로 지속적인 성장이 기대되며, 비용 구조 개선과 신규 사업 확장을 통해 안정적인 수익성을 유지할 것으로 보입니다. 목표주가 10,000원을 유지하며, 향후 주가 상승 가능성이 높습니다.