파라다이스 주가 분석 보고서
목차
1. 회사 개요
파라다이스(034230)은 1972년 설립되어 서울, 인천, 부산, 제주에 각각 1개씩 총 4개의 사업장을 운영하며 카지노 사업을 영위하고 있습니다. 외국인이 주력 고객이었던 기존 카지노 사업에 2017년 복합리조트를 추가하며 내국인 고객까지 고객군을 크게 확장했습니다. 2023년 연결기준 매출은 복합리조트 45%, 카지노 42%, 호텔 11%, 기타 2% 순으로 구성되었습니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업 이익 (십억 원) | 세전이익 (십억 원) | 순이익 (십억 원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022A | 588 | 10 | 30 | 16 | 279 | 63.1 | 1.2 | 2.0 |
| 2023A | 994 | 146 | 92 | 80 | 683 | 19.5 | 0.9 | 4.5 |
| 2024F | 1,154 | 180 | 137 | 119 | 1,014 | 13.8 | 0.9 | 6.5 |
| 2025F | 1,217 | 206 | 174 | 148 | 1,254 | 11.2 | 0.8 | 7.6 |
| 2026F | 1,282 | 228 | 201 | 167 | 1,417 | 9.9 | 0.8 | 8.0 |
파라다이스의 2023년 매출액은 994억원, 영업이익은 146억원으로 기록되었으며, 2024년 매출액은 1,154억원, 영업이익은 180억원으로 예상됩니다.
3. 2024년 실적 전망
파라다이스의 2024년 실적 전망에 따르면, 목표주가는 25,000원으로 유지되며, 매출액은 1,154억원, 영업이익은 180억원으로 예측됩니다. 중국 VIP 방문객 수의 회복과 함께 안정적인 실적 성장이 예상됩니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 실적은 매출액 2,932억원, 영업이익 484억원으로 예상되며, 이는 컨센서스를 상회하는 수치입니다. 방문객 수 증가와 홀드율 개선이 주요 요인으로 작용했습니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에도 파라다이스의 실적은 긍정적으로 전망되며, 특히 일본 및 기타국가 VIP 방문객 수의 지속적인 성장세가 기대됩니다. 일본 VIP 방문객 수는 21,339명으로 YoY 19% 증가가 예상됩니다.
6. 시장 분석
파라다이스의 시장 분석에서는 주요 고객군인 일본 및 기타국가 VIP의 성장세가 긍정적으로 평가되고 있습니다. 또한, 중국 VIP의 회복세가 더디지만 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 국제선 항공 노선 증가와 인바운드 방문객 수 증가도 시장에 긍정적인 영향을 주고 있습니다.
7. Valuation
파라다이스의 목표주가는 22,000원으로 유지되며, 2024년 예상 PER은 13.8배, PBR은 0.9배입니다. 중국 VIP 회복세 둔화에 따른 25% 디스카운트를 적용하여 적정주가를 산정하였습니다.
8. 성장 전망
파라다이스는 안정적인 실적 성장을 지속하고 있으며, 특히 일본 VIP 및 신규 시장에 대한 마케팅을 확대하고 있습니다. 2024년 매출액은 전년 대비 16.1% 증가할 것으로 예상됩니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 중국 VIP 회복 지연, 카지노 산업 규제 변화, 글로벌 매크로 환경 변화 등이 있으며, 이러한 리스크 요인들이 파라다이스의 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
파라다이스의 주요 제품은 카지노 서비스, 호텔 서비스, 복합리조트 서비스 등이 있으며, 카지노는 외국인 VIP를 주요 고객으로 하고 있습니다. 2023년 카지노 매출은 전체 매출의 42%를 차지했습니다.
11. 연혁
파라다이스는 1972년 설립되어 꾸준히 성장해왔으며, 2017년 복합리조트를 추가하여 내국인 고객까지 고객군을 확장했습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1972: 회사 설립
- 2017: 복합리조트 추가
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 25,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 13.8 | 11.2 |
| PBR | 0.9 | 0.8 |
| ROE | 6.5% | 7.6% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
파라다이스는 안정적인 실적 성장과 VIP 고객군의 지속적인 성장이 기대되며, 목표주가 25,000원을 유지하고 있습니다. 향후 중국 VIP 회복과 KOSPI 이전 상장에 따른 수급 개선도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
