포스코인터내셔널 주가 분석 보고서
목차
1. 회사 개요
포스코인터내셔널(047050)은 1967년 대우실업으로 창립되어 대우그룹의 핵심 계열사 역할을 수행하다가 2010년 포스코그룹으로 편입되었습니다. 글로벌 사업과 에너지 사업을 주로 영위하고 있으며, 2023년 포스코에너지 합병을 통해 에너지 밸류체인 수직계열화를 추진 중입니다. 주요 경영진으로는 이태환 대표가 있으며, 자산은 17조 309억원, 부채는 10조 3,391억원, 자본은 6조 6,918억원입니다. 발행주식 수는 175,922,788주이며, 자가주식수는 5,769,021주입니다 .
2. 재무 정보
포스코인터내셔널의 2024년 2분기 실적은 매출액 7조 6,000억원(-14.5% YoY), 영업이익 2,785억원(-22.0% YoY)으로 예상됩니다. 이는 미얀마 가스전의 판매량 정상화 및 계절적 CR 상승으로 인해 에너지 실적이 호조를 보인 결과입니다 .
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업 이익 (십억 원) | 세전이익 (십억 원) | 순이익 (십억 원) | EPS (원) | 증감율 (%) | PER (배) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) | ROE (%) | BPS (원) | DPS (원) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 37,990 | 903 | 742 | 605 | 4,780 | 11.9 | 4.7 | 0.7 | 5.0 | 15.8 | 32,283 | 1,000 |
| 2023 | 33,133 | 1,163 | 915 | 680 | 3,834 | -12.8 | 16.3 | 1.8 | 9.6 | 13.4 | 34,721 | 1,000 |
| 2024F | 32,227 | 1,055 | 880 | 644 | 3,566 | -2.7 | 17.4 | 1.7 | 9.8 | 9.9 | 37,291 | 1,500 |
| 2025F | 36,730 | 1,202 | 990 | 721 | 3,992 | 14.0 | 15.6 | 1.6 | 9.0 | 10.4 | 39,829 | 1,500 |
| 2026F | 38,986 | 1,264 | 986 | 718 | 3,974 | 6.1 | 15.6 | 1.5 | 8.6 | 9.7 | 42,350 | 1,500 |
3. 2024년 실적 전망
포스코인터내셔널의 2024년 실적은 목표주가 84,000원으로 상향 조정되었습니다. 2분기 영업이익은 2,785억원으로, 이는 미얀마 가스전의 생산 및 판매 정상화와 계절적 CR 상승 효과를 반영한 결과입니다 .
4. 2분기 실적 전망
2분기 포스코인터내셔널의 매출액은 7조 6,000억원, 영업이익은 2,785억원으로 예상됩니다. 이는 미얀마 가스전의 판매량 증가와 계절적 수요 상승에 기인합니다 .
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 글로벌 사업의 부진에도 불구하고 에너지 부문의 호조로 인해 실적이 개선될 것으로 보입니다. 특히, 미얀마 가스전의 추가 생산과 신규 탐사 프로젝트가 중요한 역할을 할 것입니다 .
6. 시장 분석
포스코인터내셔널의 주요 시장은 글로벌 무역 환경과 에너지 시장입니다. 미얀마 가스전의 성공과 말레이시아, 인도네시아의 추가 탐사 계획 등으로 에너지 부문에서의 성장 가능성이 높습니다. 포스코인터내셔널의 시장 분석에서는 영일만 프로젝트가 중요한 요소로 다뤄집니다. 영일만 지역에서는 상당한 양의 석유와 가스가 매장되어 있을 가능성이 제기되고 있으며, 이는 포스코인터내셔널의 장기적 성장 가능성을 크게 높이는 요소입니다. 영일만 프로젝트는 한국 정부와 포스코인터내셔널이 함께 추진하는 대규모 에너지 개발 프로젝트로, 성공할 경우 국내 에너지 자립도 향상에 큰 기여를 할 것으로 기대됩니다. 이 프로젝트의 초기 탐사 결과는 긍정적이며, 2D 및 3D 탐사를 통해 해저 지질구조를 분석한 결과, 석유와 가스가 매장될 가능성이 높은 것으로 평가되었습니다.
7. Valuation
포스코인터내셔널의 목표주가는 84,000원으로 상향 조정되었습니다. 이는 2024년 추정 EBITDA에 EV/EBITDA Multiple 10.1배를 적용한 결과입니다. 현재 주가는 글로벌 에너지 기업 대비 저평가되어 있습니다 .
8. 성장 전망
포스코인터내셔널은 글로벌 무역과 에너지 사업에서 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 특히, 미얀마 가스전의 추가 생산과 말레이시아, 인도네시아의 신규 탐사 프로젝트가 중요한 성장 동력이 될 것입니다 .
9. 리스크 분석
주요 리스크는 원자재 가격 변동성과 글로벌 경제 불확실성입니다. 또한, 에너지 사업의 성과가 주요 리스크 요인으로 작용할 수 있습니다 .
10. 주요 제품
포스코인터내셔널의 주요 제품은 에너지와 글로벌 무역 관련 서비스입니다. 에너지 부문에서는 미얀마 가스전과 LNG, 발전 사업이 주요 제품군을 이루고 있으며, 글로벌 무역 부문에서는 철강, 식량, 바이오 등의 제품이 주요 품목입니다 .
11. 연혁
포스코인터내셔널은 1967년 대우실업으로 창립된 이후, 대우그룹의 핵심 계열사로 성장해왔습니다. 2010년 포스코그룹에 편입된 이후 에너지와 글로벌 사업을 주로 영위하고 있으며, 2023년 포스코에너지와의 합병을 통해 에너지 밸류체인 수직계열화를 추진 중입니다 .
- 1967: 대우실업 창립
- 2010: 포스코그룹 편입
- 2023: 포스코에너지 합병
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 84,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 17.4 | 15.6 |
| PBR | 1.7 | 1.6 |
| ROE | 9.9% | 10.4% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
포스코인터내셔널은 글로벌 무역과 에너지 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 주가는 긍정적인 실적 전망에 따라 상승할 가능성이 높습니다 .