이에이트 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
이에이트는 시뮬레이션 소프트웨어 'NFLOW'와 디지털트윈 플랫폼 'NDX PRO'를 바탕으로 디지털 공간 내 시뮬레이션 수행, 디지털트윈 컨설팅 및 구축, 시뮬레이션 SW를 판매하는 디지털 전환 전문 기업입니다. 국내 유일의 Lv.3 디지털트윈 구현 기업으로, 세종 스마트시티와 부산 에코델타시티 사업을 수주하여 큰 성장을 기대하고 있습니다.
2. 재무 정보
이에이트의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 63 | -3,947 | -3,869 | -581 | - | - | -170 | 0.4 |
| 2021 | 198 | -7,080 | -7,440 | -970 | - | - | n/a | -0.7 |
| 2022 | 309 | -7,702 | -8,112 | -980 | - | - | 535 | -0.9 |
| 2023 | 1,865 | -2,864 | -3,630 | -437 | - | - | 71 | -5.5 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
이에이트는 디지털 전환 시장에서 주요한 역할을 하고 있으며, 특히 디지털트윈 기술을 활용한 다양한 프로젝트를 진행 중입니다. 글로벌 디지털트윈 시장은 2022년 약 29조원에서 CAGR 30% 성장해 2025년에는 62조원 규모에 이를 것으로 전망됩니다. 이에이트는 이 시장에서 NFLOW와 NDX PRO를 통해 강력한 입지를 다지고 있습니다.
NFLOW를 활용한 시뮬레이션 용역과 NDX PRO 기반의 디지털트윈 컨설팅/구축 사업을 통해 매출을 확대하고 있으며, 2023년 말 기준 수주잔고는 약 100억원에 달합니다.
4. 경쟁사 비교
이에이트의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 다쏘시스템: 디지털트윈 및 시뮬레이션 소프트웨어 제공
- 한화시스템: 스마트 시티 및 디지털트윈 솔루션 제공
해외 경쟁사:
- Siemens: 디지털트윈 및 시뮬레이션 소프트웨어 제공
- IBM: 디지털트윈 솔루션 제공
이에이트는 경쟁사와 비교하여 독자적인 디지털트윈 플랫폼과 시뮬레이션 소프트웨어를 보유하고 있어 경쟁력이 높습니다.
5. 성장 전망
이에이트의 2024년 매출은 전년 대비 큰 폭으로 성장할 것으로 예상됩니다. 특히, NFLOW와 NDX PRO 기반의 디지털트윈 사업은 세종 스마트시티와 부산 에코델타시티 프로젝트 수주로 인해 매출 성장을 견인할 것입니다.
또한, 스위스 비상장사 Pix4D와의 협업을 통해 해외 시장 진출도 기대됩니다. Pix4D의 3D 이미지 기술을 기반으로 디지털트윈 플랫폼을 확장하고, Pix4D의 고객 채널을 통해 NDX PRO를 제공함으로써 글로벌 시장에서의 입지를 다질 계획입니다.
6. 리스크 분석
이에이트는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 글로벌 디지털트윈 시장의 수요 변동성
- 재무적 리스크: 원자재 가격 변동성 및 환율 변동성
- 경쟁 리스크: 국내외 디지털트윈 솔루션 기업과의 경쟁 심화
- 기술 리스크: 신기술 개발 및 상용화 실패 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 이에이트는 지속적인 기술 개발과 고객사 확대를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
이에이트의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- NFLOW: 디지털 공간 내 시뮬레이션 소프트웨어
- NDX PRO: 디지털트윈 플랫폼
이에이트는 다양한 제품 라인을 보유하고 있으며, 이를 통해 고객의 다양한 요구를 충족시키고 있습니다.
8. 연혁
이에이트는 2012년에 설립되어 디지털트윈과 시뮬레이션 소프트웨어를 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2012.05: 법인 설립
- 2014.04: NFLOW 런칭
- 2016.03: 법인명 변경 및 이에이트 상표 등록
- 2018.10: 프랑스 CFD SW 전문기업 NEXTFLOW와 MOU 체결
- 2019.08: 이에이트 싱가포르 법인 설립
- 2020.04: LG CNS 스마트시티사업 진출을 위한 협약 체결
- 2020.10: 세종 스마트시티 국가시범도시 수주
- 2021.12: 디지털 트윈 플랫폼 NDX PRO 런칭
- 2022.04: 한국수자원공사 디지털워터플랫폼에서 NFLOW 등록
- 2022.04: 코스닥 기술특례상장 기술성 평가 통과
- 2023.05: 부산 에코델타 스마트시티 디지털트윈 구축 파트너사 선정
- 2023.05: H사 디지털트윈 기반 BEMS(빌딩에너지관리시스템) 수주
- 2024.02: 코스닥시장 상장
9. 목표주가 및 투자 지표
이에이트의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-14: BUY
현재 이에이트에 대한 투자의견은 BUY로, 목표주가 24,000원 입니다. 이는 현재 주가 대비 상승 여력이 있슴을 의미합니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 63 | 198 | 309 | 1,865 |
| 영업이익 (십억원) | -3,947 | -7,080 | -7,702 | -2,864 |
| 순이익 (십억원) | -3,869 | -7,440 | -8,112 | -3,630 |
| EPS (원) | -581 | -970 | -980 | -437 |
| PER (배) | - | - | - | - |
| PBR (배) | - | - | - | - |
| EV/EBITDA (배) | 0.4 | -0.7 | -0.9 | -5.5 |
| ROE (%) | -170 | n/a | 535 | 71 |
주요 재무제표
| 구분 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 63 | 198 | 309 | 1,865 | |
| 매출원가 (십억원) | 96 | 24 | 74 | 116 | 90 |
| 매출총이익 (십억원) | 23 | 5 | 2 | 17 | 17 |
| 판관비 (십억원) | 9 | 6 | 8 | 12 | 9 |
| 영업이익 (십억원) | 13 | -2 | -6 | 6 | 9 |
| 금융손익 (십억원) | 0 | -3 | 1 | 2 | 5 |
| 종속/관계기업손익 (십억원) | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 기타영업외손익 (십억원) | 1 | 1 | 1 | 4 | 1 |
| 세전이익 (십억원) | 15 | -4 | -4 | 12 | 15 |
| 법인세 (십억원) | 1 | -5 | -3 | 3 | 2 |
| 계속사업이익 (십억원) | 13 | 1 | -1 | 9 | 13 |
| 당기순이익 (십억원) | 13 | 1 | -1 | 9 | 13 |
| 자산총계 (십억원) | 290 | 338 | 319 | 255 | 212 |
| 부채총계 (십억원) | 117 | 168 | 150 | 76 | 25 |
| 자본총계 (십억원) | 172 | 170 | 168 | 178 | 186 |
10. 종합 평가
이에이트는 디지털트윈 시장에서의 성장 잠재력을 가지고 있으며, 세종 스마트시티와 부산 에코델타시티 프로젝트를 통해 큰 성장을 기대할 수 있습니다. 또한, Pix4D와의 협업을 통해 글로벌 시장 진출도 가시화되고 있습니다. 디지털트윈 기술의 수요 증가와 고객사 확대에 힘입어 이에이트의 지속적인 성장이 기대됩니다.
