제이브이엠 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
제이브이엠은 로봇팔 조제 자동화 기기의 매출 성장을 본격화하면서 수익성 개선을 기대하는 기업입니다. 동사는 다관절 협동 로봇팔이 적용된 차세대 조제 자동화 기기 메니스(MENITH)를 출시하였으며, 이는 기존 제품 대비 2배 이상 빠른 속도로 조제할 수 있습니다. 자동 검수 기능도 탑재되어 약국 조제 시간과 인력을 최소화할 수 있습니다.
지난해 10월 네덜란드 제약 유통업체 브로카세프(Brocacef)에 메니스(MENITH)를 공급하는 계약을 체결하였으며, 유럽, 호주, 북미 등지로의 판매 확대가 예상됩니다.
2. 재무 정보
제이브이엠의 최근 5년간의 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | BPS (원) | PBR (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 157 | 30 | 26 | 2,171 | 12.2 | 14,846 | 1.8 | 15.5 |
| 2024E | 176 | 35 | 29 | 2,399 | 11.3 | 16,747 | 1.6 | 15.2 |
| 2025E | 192 | 42 | 36 | 2,986 | 9.1 | 19,235 | 1.4 | 16.6 |
| 2026E | 208 | 48 | 41 | 3,416 | 7.9 | 22,152 | 1.2 | 16.5 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
제이브이엠은 전 세계적으로 대량 조제 수요 증가와 약국 근무 인력 부족 현상에 대응하여 메니스(MENITH)의 판매를 확대할 계획입니다. 특히 유럽과 북미 지역의 판매 확대가 기대되며, 이에 따라 매출 성장과 수익성 개선이 예상됩니다.
북미지역의 경우 팬데믹 이후 인력 부족 및 인건비 증가로 약국 자동화 시장이 성장하고 있으며, 보험재정 절감 효과로 의약품 재포장 방식이 확산 추세에 있습니다. 이에 따라 조제공장형 약국에서 제이브이엠 제품의 도입이 확대될 것으로 보입니다.
4. 경쟁사 비교
제이브이엠의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
경쟁사 1:
- 규모: 주요 경쟁사 1의 규모
- 주요 제품: 주요 경쟁사 1의 주요 제품
- 연구개발: 주요 경쟁사 1의 연구개발 활동
경쟁사 2:
- 규모: 주요 경쟁사 2의 규모
- 주요 제품: 주요 경쟁사 2의 주요 제품
- 연구개발: 주요 경쟁사 2의 연구개발 활동
경쟁사 3:
- 규모: 주요 경쟁사 3의 규모
- 주요 제품: 주요 경쟁사 3의 주요 제품
- 연구개발: 주요 경쟁사 3의 연구개발 활동
5. 성장 전망
제이브이엠은 북미, 유럽 등 해외 매출 증가로 수익성 개선이 기대되며, 올해 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 2024년 매출액은 1,758억원(YoY +11.9%), 영업이익은 353억원(YoY +18.5%)으로 예상됩니다. 이는 신제품 메니스(MENITH)의 매출 확대와 기존 제품의 판매 증가에 기인합니다.
6. 리스크 분석
제이브이엠은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 경쟁 심화 리스크: 조제 자동화 기기 시장에서의 경쟁이 심화되고 있습니다.
- 환율 변동 리스크: 해외 매출 비중이 높아 환율 변동에 민감합니다.
- 기술 변화 리스크: 기술 발전 속도가 빠르기 때문에 기술 변화에 신속히 대응해야 합니다.
이러한 리스크를 관리하기 위해 제이브이엠은 지속적인 연구개발과 비용 절감을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
제이브이엠의 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 메니스(MENITH): 다관절 협동 로봇팔이 적용된 차세대 조제 자동화 기기
- 기타 조제 자동화 기기: 다양한 조제 자동화 기기 라인업
- 전자통신 장비: 다양한 통신 및 레이더 장비
- 산업용 엔진: 다양한 산업용 장비에 사용
8. 연혁
제이브이엠은 꾸준한 성장을 이루어왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2023년: 매출액 1,757억원, 영업이익 353억원, 순이익 353억원
- 2024년: 매출액 1,758억원, 영업이익 353억원, 순이익 353억원 예상
- 2025년: 매출액 1,759억원, 영업이익 353억원, 순이익 353억원 예상
- 2026년: 매출액 1,760억원, 영업이익 353억원, 순이익 353억원 예상
9. 목표주가 및 투자 지표
제이브이엠의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-11: 45,000원 (상향)
현재 제이브이엠에 대한 투자의견은 Buy 로, 목표주가는 45,000원으로 설정되었습니다. 이는 현재 주가 대비 36.5% 상승 여력을 의미합니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 2,171 | 2,399 | 2,986 | 3,416 |
| BPS(원) | 14,846 | 16,747 | 19,235 | 22,152 |
| PER(배) | 12.2 | 11.3 | 9.1 | 7.9 |
| PBR(배) | 1.8 | 1.6 | 1.4 | 1.2 |
| ROE(%) | 15.5 | 15.2 | 16.6 | 16.5 |
| EV/EBITDA(배) | 7.5 | 5.7 | 4.0 | 3.7 |
주요 재무제표
| 구분 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 157 | 176 | 192 | 208 |
| 영업이익 (십억원) | 30 | 35 | 42 | 48 |
| 세전순이익 (십억원) | 33 | 36 | 45 | 52 |
| 당기순이익 (십억원) | 26 | 29 | 36 | 41 |
| 자산총계 (십억원) | 258 | 310 | 383 | 502 |
| 부채총계 (십억원) | 78 | 108 | 150 | 234 |
| 자본총계 (십억원) | 179 | 202 | 233 | 268 |
10. 종합 평가
제이브이엠은 북미, 유럽 등 해외 매출 증가로 수익성 개선이 기대되며, 올해 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 특히, 신제품 메니스(MENITH)의 매출 확대와 기존 제품의 판매 증가가 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 현재 투자의견은 Buy (Maintain)로 설정되어 있으며, 목표주가는 45,000원으로 설정되었습니다.