화승알앤에이 주가 분석 리서치 보고서
1. 회사 개요
화승알앤에이는 자동차용 고무 제품인 웨더스트립(Weather Strip)과 호스(Hose)를 생산하는 전문 업체입니다. 주요 고객사는 현대차그룹, 스텔란티스, GM, VW 등이며, 내수와 수출 비중이 약 4:6입니다. 주요 원재료는 합성고무이며, 관계사인 화승네트웍스와 화승소재를 통해 수급합니다.
2. 재무 정보
화승알앤에이의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 2021 | 506 | 8 | 13 | 525 | 9.8 | 1.4 | 12.3 | 11.4 |
| 2022 | 658 | 16 | 24 | 668 | 5.4 | 0.7 | 13.7 | 6.8 |
| 2023 | 681 | 32 | 24 | 1,275 | 3.3 | 0.7 | 21.5 | 4.3 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
화승알앤에이는 2024년 1분기 매출액 1,698억원, 영업이익 81억원을 기록했습니다. 이는 고객사의 내수 생산물량 감소, 저수익 제품 축소, 원재료 가격 상승 등의 요인에 기인합니다. 환율 상승은 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
4. 경쟁사 비교
화승알앤에이의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 세종공업: 자동차 부품 제조업체
- 대원강업: 자동차 부품 제조업체
해외 경쟁사:
- 콘티넨탈: 글로벌 자동차 부품 제조업체
- 브리지스톤: 글로벌 타이어 및 고무 부품 제조업체
화승알앤에이는 전기차 전환에도 대응할 수 있는 제품 라인업을 보유하고 있으며, 웨더스트립과 호스의 단가가 전기차에서도 상승할 것으로 보입니다.
5. 성장 전망
화승알앤에이는 2024년 매출액 6,600억원, 영업이익 301억원을 전망하고 있습니다. 저수익 제품 단종, 고객사 차종 상향에 따른 납품단가 상승, 비용절감 활동 등을 통해 성장을 기대하고 있습니다.
6. 리스크 분석
화승알앤에이는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 완성차 생산량 감소, 전기차 전환에 따른 제품 수요 변동
- 재무적 리스크: 높은 부채비율, 원재료 가격 상승
- 기술적 리스크: 신제품 개발 지연, 기술적 문제 발생 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 비용 관리와 지속적인 연구개발 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
화승알앤에이의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 웨더스트립: 자동차의 외부 소음, 빗물, 먼지 차단용 씰링 제품
- 호스: 각종 오일류 및 유압원을 자동차 주요 장치에 전달하는 부품
회사는 다양한 제품 라인을 보유하고 있으며, 전기차 전환에도 대응할 수 있는 제품을 개발하고 있습니다.
8. 연혁
화승알앤에이는 2021년에 설립되어 다양한 자동차용 고무 제품을 제조하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2021년: 화승코퍼레이션으로부터 분할 설립
- 2022년: 주요 고객사 납품 시작
- 2023년: 전기차용 고무 제품 개발
9. 목표주가 및 투자 지표
화승알앤에이의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-17: BUY 목표주가7,000원
현재 화승알앤에이에 대한 투자의견BUY이며 목표주가는 7,000원입니다..
주요 투자 지표
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 0 | 525 | 668 | 1,275 |
| PER(배) | 0.0 | 9.8 | 5.4 | 3.3 |
| PBR(배) | 0.0 | 1.4 | 0.7 | 0.7 |
| ROE(%) | 0.0 | 12.3 | 13.7 | 21.5 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 0 | 506 | 658 | 681 |
| 영업이익 (십억원) | 0 | 8 | 16 | 32 |
| 순이익 (십억원) | 0 | 13 | 24 | 24 |
| 자산총계 (십억원) | 0 | 411 | 423 | 431 |
| 부채총계 (십억원) | 0 | 344 | 330 | 318 |
| 자본총계 (십억원) | 0 | 67 | 93 | 113 |
10. 종합 평가
화승알앤에이는 자동차용 고무 제품 분야에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 성장을 기대할 수 있습니다. 2024년 예상 매출액은 6,600억원, 영업이익은 301억원을 기록할 것으로 예상되며, 전기차 전환에도 대응할 수 있는 제품 라인업을 보유하고 있습니다. 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.