우신시스템 주가 리서치 보고서
1. 회사 개요
우신시스템은 자동차 차체 설비 사업을 기반으로, 2010년 차체 부품(도어), 2013년 안전벨트, 2015년 자동차 내장 부품, 2020년 2차전지 조립라인까지 사업을 확장했습니다. 하반기부터 안전벨트 부문의 실적 개선 및 2차전지 조립 라인 신규 매출이 발생하며 2024년 매출액은 107.9% 증가할 것으로 전망됩니다.
2. 재무 정보
우신시스템의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2,407 | -36 | -140 | -759 | N/A | 0.7 | -13.1 | 20.2 |
| 2021 | 2,623 | -115 | -130 | -709 | N/A | 0.9 | -13.9 | N/A |
| 2022 | 2,545 | 80 | 28 | 151 | 21.2 | 0.7 | 3.1 | 6.5 |
| 2023 | 2,422 | 124 | 74 | 406 | 21.8 | 1.7 | 8.0 | 8.4 |
| 2024E | 5,036 | 265 | 194 | 1,061 | 7.7 | 1.3 | 18.4 | 4.8 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
우신시스템은 2024년 1분기 매출액 575억원, 영업이익 20억원을 기록했습니다. 이는 차체설비 부문의 매출 하락에도 불구하고 자동차 부품 부문의 성장이 영향을 미쳤습니다.
4. 경쟁사 비교
우신시스템의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 두올: 자동차 내장재 사업
- 현대공업: 자동차 부품 제조업체
- 대원산업: 자동차 시트 제조업체
- 대원강업: 자동차 부품 제조업체
해외 경쟁사:
- Autoliv: 글로벌 안전벨트 제조업체
우신시스템은 경쟁사와의 차별화를 위해 고성능 제품 개발 및 다양한 제품 라인업을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
5. 성장 전망
우신시스템은 2024년 매출액 5,036억원, 영업이익 265억원을 전망하고 있습니다. 하반기부터 2차전지 조립 라인의 매출이 본격화되면서 매출 성장이 기대됩니다.
6. 리스크 분석
우신시스템은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 시장 리스크: 자동차 시장의 변동성과 수요 감소
- 재무적 리스크: 원재료 가격 상승과 높은 부채비율
- 기술적 리스크: 신제품 개발 지연 및 기술적 문제 발생 가능성
이러한 리스크를 관리하기 위해 회사는 비용 관리와 지속적인 연구개발 투자를 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
우신시스템의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 자동화 설비: 차체 설비, 2차전지 조립 라인
- 자동차 부품: 차체 부품, 내장 부품, 안전벨트
회사는 다양한 제품 라인을 보유하고 있으며, 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 노력하고 있습니다.
8. 연혁
우신시스템은 1984년에 설립되어 다양한 자동차용 부품과 설비를 제조하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1984년: 우신시스템 설립
- 1993년: 해외수출 시작
- 2000년: 인도 시장 진출
- 2001년: 코스닥 시장 상장
- 2002년: 코스피 시장으로 이전 상장
- 2010년: 차체 부품 사업 진출
- 2013년: 안전벨트 사업 진출
- 2015년: 내장 부품 사업 진출
- 2020년: 2차전지 사업 진출
9. 목표주가 및 투자 지표
우신시스템의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-17: BUY 목표주가:12,000원
현재 우신시스템에 대한 투자의견 BUY입니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | -759 | -709 | 151 | 406 | 1,061 |
| PER(배) | N/A | N/A | 21.2 | 21.8 | 7.7 |
| PBR(배) | 0.7 | 0.9 | 0.7 | 1.7 | 1.3 |
| ROE(%) | -13.1 | -13.9 | 3.1 | 8.0 | 18.4 |
| 배당수익률(%) | 0.0 | 0.0 | 0.9 | 0.6 | 0.6 |
주요 재무제표
| 구분 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 2,407 | 2,623 | 2,545 | 2,422 | 5,036 |
| 영업이익 (십억원) | -36 | -115 | 80 | 124 | 265 |
| 순이익 (십억원) | -140 | -130 | 28 | 74 | 194 |
| 자산총계 (십억원) | 3,245 | 3,096 | 2,825 | 3,805 | 4,576 |
| 부채총계 (십억원) | 2,243 | 2,204 | 1,925 | 2,841 | 3,426 |
| 자본총계 (십억원) | 1,002 | 892 | 900 | 964 | 1,151 |
10. 종합 평가
우신시스템은 자동차 차체 설비 및 부품 분야에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 성장을 기대할 수 있습니다. 2024년 예상 매출액은 5,036억원, 영업이익은 265억원을 기록할 것으로 예상되며, 하반기부터 2차전지 조립 라인의 매출이 본격화될 것입니다. 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 확대로 장기적인 성장이 기대됩니다.