SK아이이테크놀로지 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
SK아이이테크놀로지는 이차전지 분리막을 생산하는 기업으로, 특히 전기차 배터리 분야에서 강력한 입지를 가지고 있습니다. 주요 제품으로는 습식 분리막과 건식 분리막이 있으며, 글로벌 전기차 배터리 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
2. 재무 정보
SK아이이테크놀로지의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 650 | 32 | 82 | 1,152 | 68.5 | 2.3 | 3.6 | 35.4 |
| 2024E | 470 | -102 | -92 | -1,293 | - | 1.5 | -3.9 | 82.7 |
| 2025E | 879 | 34 | 26 | 371 | 32.2 | 1.5 | 1.1 | 21.1 |
| 2026E | 1,329 | 136 | 106 | 1,486 | 32.2 | 1.4 | 4.4 | 14.4 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
최근 전기차 시장은 전기차 구매 보조금 축소, 고금리 기조 장기화, 내연 기관 대비 높은 차량 가격 등 여러 가지 요인들로 인해 수요가 급격히 둔화되었습니다. 많은 완성차 업체들은 전기차 가격을 낮추기 위해 보급형 신차 라인업에 LFP 배터리 채택을 확대할 계획입니다. 전기차 배터리 시장이 커질 것은 분명하나 습식 분리막과 건식 분리막 간 점유율 경쟁이 치열해지고 있습니다.
4. 경쟁사 비교
SK아이이테크놀로지의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 삼성SDI: 전기차 배터리 및 에너지 저장장치 제조
- LG에너지솔루션: 전기차 배터리 및 에너지 저장장치 제조
해외 경쟁사:
- CATL: 중국의 전기차 배터리 제조사
- 파나소닉: 일본의 전기차 배터리 제조사
5. 성장 전망
SK아이이테크놀로지는 2024년 매출액 4,700억원, 영업이익 -102억원을 전망하고 있습니다. 북미 전기차 배터리 시장의 성장과 함께 분리막 수요가 증가할 것으로 예상되며, 습식 분리막과 건식 분리막의 점유율 경쟁에서 유리한 위치를 점할 것으로 기대됩니다. 그러나 2027년경부터 실질적인 수혜가 나타날 것으로 전망됩니다.
6. 리스크 분석
SK아이이테크놀로지는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 경쟁 심화 리스크: 국내외 전기차 배터리 시장에서의 경쟁이 치열합니다.
- 시장 수요 변동 리스크: 전기차 배터리 시장의 수요 변동에 따라 실적 변동성이 큽니다.
- 환율 변동 리스크: 해외 매출 비중이 높은 기업으로서 환율 변동에 따른 수익성 변동이 발생할 수 있습니다.
이러한 리스크를 관리하기 위해 SK아이이테크놀로지는 지속적인 비용 절감과 효율성 향상을 추진하고 있으며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
SK아이이테크놀로지의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 습식 분리막: 전기차 배터리 및 에너지 저장장치에 사용
- 건식 분리막: 전기차 배터리 및 에너지 저장장치에 사용
8. 연혁
SK아이이테크놀로지는 2019년에 설립되어 전기차 배터리 분리막 분야에서 중요한 역할을 해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2019년: SK아이이테크놀로지 설립
- 2022년: 유럽 공장 Ph2 증설
- 2024년: 북미 시장 진출
9. 목표주가 및 투자 지표
SK아이이테크놀로지의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-20: 66,000원 (하향)
현재 SK아이이테크놀로지에 대한 투자의견은 매수로 유지되었으며, 목표주가는 66,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 1,152 | -1,293 | 371 | 1,486 |
| PER(배) | 68.5 | 129.0 | 32.2 | 32.2 |
| PBR(배) | 2.3 | 1.5 | 1.5 | 1.4 |
| ROE(%) | 3.6 | -3.9 | 1.1 | 4.4 |
| EV/EBITDA(배) | 35.4 | 82.7 | 21.1 | 14.4 |
| DY(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 650 | 470 | 879 | 1,329 |
| 영업이익 (십억원) | 32 | -102 | 34 | 136 |
| 순이익 (십억원) | 82 | -92 | 26 | 106 |
| 자산총계 (십억원) | 4,084 | 3,981 | 4,306 | 4,725 |
| 부채총계 (십억원) | 1,672 | 1,665 | 1,968 | 2,285 |
| 자본총계 (십억원) | 2,412 | 2,316 | 2,338 | 2,440 |
10. 종합 평가
SK아이이테크놀로지는 안정적인 재무구조와 지속적인 매출 성장을 통해 강력한 경쟁력을 유지하고 있습니다. 2024년 예상 매출액은 4,700억원, 영업이익 -102억원, 순이익 -92억원을 기록할 것으로 예상되며, 목표주가는 66,000원으로 설정되었습니다. 전기차 배터리 분리막 업종에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 SK아이이테크놀로지는 주가 상승 가능성이 큽니다.