티앤엘 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
티앤엘은 의료용품 및 뷰티 제품을 생산하는 기업으로, 주로 여드름 패치와 창상 피복재를 제조하고 있습니다. 주요 시장은 미국, 유럽, 중국 등이며, 꾸준한 연구개발을 통해 제품의 품질을 높이고 있습니다.
2. 재무 정보
티앤엘의 최근 5년간의 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 719 | 223 | 196 | 2,410 | 15.1 | 24.2 |
| 2022 | 816 | 243 | 211 | 2,598 | 14.4 | 21.5 |
| 2023 | 1,155 | 308 | 274 | 3,376 | 13.6 | 23.3 |
| 2024E | 1,598 | 486 | 425 | 5,234 | 10.5 | 28.7 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
티앤엘은 미국과 유럽 시장에서의 성장 가능성을 높게 평가받고 있습니다. 특히, 미국 여드름 패치 시장은 초기 단계에 있으며, K-뷰티 제품에 대한 관심이 높아짐에 따라 꾸준한 성장이 기대됩니다.
중국 시장에서도 올리브영과의 협력을 통해 높은 매출 성장을 보이고 있으며, 이는 앞으로도 지속될 것으로 전망됩니다.
2024년 2분기 실적은 매출액 515억원(YoY +41.3%, QoQ +107.5%)과 영업이익 179억원(YoY +42.4%, OPM 34.8%)이 예상되며, 이는 미국의 여드름 패치 수요 증가와 유럽 및 국내 매출 증가에 기인합니다.
4. 경쟁사 비교
티앤엘의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
한국콜마:
- 규모: 화장품 제조 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있습니다.
- 주요 제품: 화장품, 건강기능식품
- 연구개발: 다양한 혁신 제품을 개발하고 있습니다.
코스맥스:
- 규모: 글로벌 화장품 제조업체로, 다수의 해외 시장에 진출해 있습니다.
- 주요 제품: 화장품, 건강기능식품
- 연구개발: 지속적인 R&D 투자로 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.
실리콘투:
- 규모: 화장품 및 건강기능식품 제조업체로, 글로벌 시장에서 활발히 활동 중입니다.
- 주요 제품: 화장품, 건강기능식품
- 연구개발: 혁신적인 제품 개발을 위해 지속적으로 투자하고 있습니다.
잉글우드랩:
- 규모: 글로벌 뷰티 및 건강기능식품 제조업체입니다.
- 주요 제품: 화장품, 건강기능식품
- 연구개발: 지속적인 R&D 투자로 제품 경쟁력을 강화하고 있습니다.
5. 성장 전망
티앤엘은 미국과 유럽에서의 매출 증가와 함께, 신규 국가로의 진출을 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, HERO의 Mighty Patch의 판매 호조와 함께 여드름 패치 시장에서의 선도적인 위치를 유지할 것입니다.
추가적으로, 중국 시장에서의 매출 성장과 올리브영과의 협력을 통해 꾸준한 성장이 예상됩니다. 2024년 매출액은 1,598억원, 영업이익은 486억원을 달성할 것으로 전망됩니다.
티앤엘은 또한, C&D와의 협력을 통해 유럽 포함 40개국으로 유통망을 확장할 계획이며, 이에 따른 매출 성장도 기대됩니다.
6. 리스크 분석
티앤엘은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 경쟁 심화 리스크: 글로벌 시장에서의 경쟁이 심화되고 있습니다.
- 환율 변동 리스크: 외국인 매출 비중이 높아 환율 변동에 민감합니다.
- 원자재 가격 변동 리스크: 주요 원자재 가격 변동이 회사의 원가 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 리스크를 관리하기 위해 티앤엘은 지속적인 연구개발과 비용 절감을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
티앤엘의 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 여드름 패치: 주요 시장은 미국, 유럽, 중국입니다. HERO의 Mighty Patch는 아마존에서 지속적으로 높은 판매를 기록하고 있습니다.
- 창상 피복재: 의료용 창상 피복재로, 국내외에서 판매되고 있습니다.
- 기타: 다양한 의료 및 뷰티 제품을 제공하고 있습니다.
8. 연혁
티앤엘은 1999년에 설립되어 꾸준한 성장을 이루어왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1999년: 티앤엘 설립
- 2005년: 의료용 창상 피복재 출시
- 2010년: 미국 시장 진출
- 2015년: 유럽 시장 진출
- 2020년: 중국 시장 진출
- 2023년: HERO와의 협력 강화
9. 목표주가 및 투자 지표
티앤엘의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-10: 100,000원 (BUY)
현재 티앤엘에 대한 투자의견은 BUY로, 목표주가는 100,000원으로 설정되었습니다. 이는 현재 주가 대비 상승 여력을 의미합니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E |
|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 2,410 | 2,598 | 3,376 | 5,234 |
| BPS(원) | 11,084 | 13,141 | 16,050 | 20,729 |
| PER(배) | 15.1 | 14.4 | 13.6 | 10.5 |
| PBR(배) | 3.3 | 2.9 | 2.9 | 2.7 |
| ROE(%) | 24.2 | 21.5 | 23.3 | 28.7 |
| EV/EBITDA(배) | 10.4 | 10.3 | 9.7 | 7.1 |
주요 재무제표
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 719 | 816 | 1,155 | 1,598 |
| 영업이익 (십억원) | 223 | 243 | 308 | 486 |
| 세전순이익 (십억원) | 234 | 256 | 331 | 512 |
| 당기순이익 (십억원) | 196 | 211 | 274 | 425 |
| 자산총계 (십억원) | 983 | 1,170 | 1,421 | 1,846 |
| 부채총계 (십억원) | 82 | 109 | 126 | 172 |
| 자본총계 (십억원) | 901 | 1,061 | 1,296 | 1,673 |
10. 종합 평가
티앤엘은 글로벌 여드름 패치 시장에서의 선도적인 위치와 꾸준한 성장을 기반으로 강력한 실적을 기록하고 있습니다. 특히, 미국과 유럽 시장에서의 매출 증가는 회사의 성장 잠재력을 잘 보여줍니다.
투자의견은 BUY로 유지되었으며, 목표주가는 100,000원으로 설정되었습니다. 이는 현재 주가 대비 상승 여력을 의미합니다. 티앤엘의 중장기적인 성장 전망과 안정적인 재무 구조는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.