용평리조트 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
용평리조트는 리조트 및 레저 서비스를 제공하는 기업입니다. 발행주식수는 48,133천주이며, 주요 주주로는 세계기독교통일신령협회유지재단(외 9인)으로 45.9%의 지분을 보유하고 있습니다. 2024년 5월 27일 기준 주가는 3,075원이며, 시가총액은 148십억원입니다.
2. 재무 정보
용평리조트의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 127 | -7 | -18 | -365 | -11.7 | 0.5 | -4.5 | 25.3 |
| 2021 | 236 | 31 | 9 | 180 | 27.2 | 0.6 | 2.3 | 7.5 |
| 2022 | 143 | 2 | -12 | -252 | -14.0 | 0.4 | -3.2 | 15.6 |
| 2023 | 212 | 21 | 10 | 208 | 14.7 | 0.4 | 2.6 | 5.2 |
| 2024F | 378 | 51 | 32 | 671 | 4.6 | 0.4 | 8.0 | 3.2 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
엔데믹 이후 객실 판매 정상화에 따른 운영 매출 회복이 이루어지고 있습니다. 2024년 1분기 매출액은 560억원으로 전년 동기 대비 21.4% 증가했으며, 영업이익은 100억원으로 30.0% 증가했습니다. 분양 매출액은 91억원 수준에 그쳤지만 운영 매출액이 468억원을 기록하며 성장세를 보였습니다.
4. 경쟁사 비교
용평리조트의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 한화리조트: 국내 주요 리조트 및 레저 서비스 제공
- 대명리조트: 종합 리조트 및 레저 서비스 제공
해외 경쟁사:
- Club Med: 글로벌 리조트 체인으로 다양한 레저 서비스 제공
- Marriott Vacations Worldwide: 글로벌 리조트 및 호텔 체인
5. 성장 전망
용평리조트는 2024년 매출액 3,775억원(+78.4% YoY), 영업이익 505억원(+136.1% YoY)을 전망하고 있습니다. 분양 매출이 본격적으로 반영되는 구간에 들어서며, 루송채 분양 매출이 예상됩니다. 또한, 일본 내 골프장 인수로 인한 시너지도 기대되며, 운영 매출도 정상화될 것으로 예상됩니다.
6. 리스크 분석
용평리조트는 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 경쟁 심화 리스크: 국내외 리조트 및 레저 서비스 시장에서의 경쟁이 치열합니다.
- 시장 수요 변동 리스크: 리조트 및 레저 서비스 시장의 수요 변동에 따라 실적 변동성이 큽니다.
- 환율 변동 리스크: 해외 매출 비중이 높은 기업으로서 환율 변동에 따른 수익성 변동이 발생할 수 있습니다.
이러한 리스크를 관리하기 위해 용평리조트는 지속적인 비용 절감과 효율성 향상을 추진하고 있습니다.
7. 주요 제품
용평리조트의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 리조트 운영: 다양한 리조트 및 레저 시설 운영
- 분양 사업: 리조트 및 레저 시설의 분양
- 레저 서비스: 스키, 골프, 워터파크 등 다양한 레저 서비스 제공
8. 연혁
용평리조트는 1975년에 설립되어 리조트 및 레저 서비스 분야에서 중요한 역할을 해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1975년: 용평리조트 설립
- 1989년: 용평컨트리클럽 개장
- 2004년: 버치힐컨트리클럽 개장
- 2023년: 일본 내 골프장 2개 인수
9. 목표주가 및 투자 지표
용평리조트의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-12: 6,200원 (유지)
현재 용평리조트에 대한 투자의견은 매수로 유지되었으며, 목표주가는 6,200원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | -365 | 180 | -252 | 208 | 671 |
| PER(배) | -11.7 | 27.2 | -14.0 | 14.7 | 4.6 |
| PBR(배) | 0.5 | 0.6 | 0.4 | 0.4 | 0.4 |
| ROE(%) | -4.5 | 2.3 | -3.2 | 2.6 | 8.0 |
| EV/EBITDA(배) | 25.3 | 7.5 | 15.6 | 5.2 | 3.2 |
| DY(%) | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
주요 재무제표
| 구분 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024F |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 127 | 236 | 143 | 212 | 378 |
| 영업이익 (십억원) | -7 | 31 | 2 | 21 | 51 |
| 순이익 (십억원) | -18 | 9 | -12 | 10 | 32 |
| 자산총계 (십억원) | 912 | 841 | 868 | 1,005 | 1,088 |
| 부채총계 (십억원) | 534 | 455 | 491 | 619 | 670 |
| 자본총계 (십억원) | 378 | 386 | 378 | 386 | 418 |
10. 종합 평가
용평리조트는 안정적인 재무구조와 엔데믹 이후 객실 판매 정상화에 따른 운영 매출 회복을 보이고 있습니다. 2024년 예상 매출액은 3,775억원, 영업이익 505억원, 순이익 32.8억원을 기록할 것으로 예상되며, 목표주가는 6,200원으로 설정되었습니다. 리조트 및 레저 업종에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 용평리조트는 주가 상승 가능성이 큽니다.