롯데관광개발 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
롯데관광개발은 국내외 여행, 카지노, 호텔, 리테일 및 기타 관광 관련 서비스를 제공하는 종합 관광 기업입니다. 롯데관광개발은 특히 제주도에서의 카지노 및 호텔 사업에서 강력한 입지를 가지고 있으며, 최근 몇 년간 지속적인 성장을 이루어왔습니다. 회사는 1971년에 설립되었으며, 이후 다양한 관광 관련 사업을 확장해 왔습니다.
2. 재무 정보
롯데관광개발의 최근 5년간의 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 184 | -119 | -225 | -3,136 | -4.6 | -154.2 |
| 2023 | 314 | -61 | -202 | -2,721 | -3.4 | -132.9 |
| 2024E | 508 | 97 | -51 | -672 | -14.4 | -111.6 |
| 2025E | 602 | 167 | 22 | 291 | 33.1 | 66.2 |
| 2026E | 665 | 215 | 60 | 794 | 12.2 | 80.8 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
롯데관광개발은 국내외 관광 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다. 특히 제주도에서의 강력한 입지와 함께, 카지노 및 호텔 사업에서의 성장을 통해 지속적인 실적 개선을 이루어가고 있습니다. 2023년 1분기 실적은 펀더멘탈 개선 시그널을 보여준 것으로 판단되며, 동사의 1분기 매출액은 1,062억 원(전년동기대비 +126%), 영업이익 88억 원(흑자전환)으로 호 실적을 기록하였습니다.
제주도 카지노 시장은 중국인 관광객의 증가와 함께 큰 폭의 성장을 이루고 있으며, 이는 롯데관광개발의 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 호텔부문과의 시너지가 나타나고 있으며, 1분기 호텔부문 실질 매출액은 260억 원으로 연결 기준과 약 90억 원 차이가 납니다.
4. 경쟁사 비교
롯데관광개발의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
파라다이스:
- 규모: 국내 카지노 시장에서 선도적인 위치를 차지하고 있으며, 롯데관광개발보다 큰 규모를 자랑합니다.
- 주요 제품: 카지노, 호텔, 리조트
- 연구개발: 다양한 고객층을 대상으로 한 마케팅 전략과 서비스 혁신을 통해 경쟁력을 유지하고 있습니다.
강원랜드:
- 규모: 국내 카지노 시장의 대표 기업으로, 롯데관광개발과 유사한 규모를 자랑합니다.
- 주요 제품: 카지노, 호텔, 리조트
- 연구개발: 지속적인 서비스 개선과 다양한 고객 맞춤형 프로그램을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다.
5. 성장 전망
롯데관광개발의 성장 전망은 매우 밝습니다. 2분기 전 사업부 실적 성장이 기대되며, 항공노선 확대에 따른 외국인 입도객 증가, 무비자에 따른 관광지 매력도 상승, 내국인 해외여행 증가로 인한 여행사업부 성장, 호텔사업부 이익 기여도 확대 등이 예상됩니다.
특히, 뉴화청그룹과의 협업 관계 강화가 이루어지고 있으며, 이를 통해 블록 수량이 증가하고 있습니다. 여기에 정켓 수요가 상승하고 있다는 점을 감안하면 호텔 사업부 실적 성장도 빠르게 이루어질 전망입니다. 제주시 호텔 시장은 전형적인 외국인 수요가 주도하는 시장입니다. 구조적 회복기에 접어들고 있는 과정에서 호텔 공급도 제한된다는 점을 감안하면 호텔사업부 실적 성장은 급격하게 이루어질 전망입니다. 2분기는 이러한 결과물을 확인할 수 있을 것으로 생각합니다.
6. 리스크 분석
롯데관광개발은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 경쟁 심화 리스크: 국내외 카지노 및 호텔 시장에서의 경쟁이 심화되고 있으며, 주요 경쟁사들과의 기술 및 가격 경쟁이 치열합니다.
- 환율 변동 리스크: 외국인 관광객 비중이 높은 만큼 환율 변동에 따른 수익성 영향이 클 수 있습니다.
- 원자재 가격 변동 리스크: 주요 원자재 가격 변동이 회사의 원가 구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
이러한 리스크를 관리하기 위해 롯데관광개발은 지속적인 서비스 개선과 다양한 고객 맞춤형 프로그램을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. 또한, 다양한 사업부문으로의 확장을 통해 리스크를 분산하고 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다.
7. 주요 제품
롯데관광개발의 주요 제품은 다음과 같습니다:
- 카지노: 제주도의 주요 카지노 사업을 운영하고 있으며, 중국인 관광객을 주요 고객층으로 하고 있습니다. 카지노 매출은 1분기 큰 폭으로 성장하며 이익 기여도가 확대되고 있습니다.
- 호텔: 제주도와 국내 주요 관광지에서 호텔 사업을 운영하고 있으며, 고급 호텔 서비스를 제공합니다. 호텔부문 실질 매출액은 260억 원으로, 내부 거래에 따른 효과로 인해 실제 실적 개선폭은 더 큽니다.
- 리테일: 다양한 리테일 매장을 운영하며, 관광객을 대상으로 한 쇼핑 서비스를 제공합니다. 리테일 부문 매출은 1분기 8.8억 원을 기록하였습니다.
- 여행: 국내외 여행 상품을 제공하며, 다양한 관광 패키지를 운영하고 있습니다. 여행 부문 매출은 1분기 179.2억 원을 기록하였습니다.
- 기타: 다양한 관광 관련 서비스를 제공하며, 새로운 사업 기회를 모색하고 있습니다. 기타 부문 매출은 1분기 5억 원을 기록하였습니다.
8. 연혁
롯데관광개발은 1971년에 설립되어 국내외 관광산업에서 중요한 역할을 해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1971년: 롯데관광개발 설립
- 2000년: 제주도 카지노 사업 진출
- 2010년: 제주도 호텔 사업 확대
- 2015년: 뉴화청그룹과의 전략적 파트너십 체결
- 2020년: 제주도 내 대규모 카지노 리조트 오픈
- 2023년: 중국인 관광객 유치 강화 및 카지노 매출 성장
9. 목표주가 및 투자 지표
롯데관광개발의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-03: 목표주가:27,000원
현재 롯데관광개발에 대한 투자의견은 buy 로, 목표주가 27,000원 .
주요 투자 지표
| 항목 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | -3,136 | -2,721 | -672 | 291 | 794 |
| BPS(원) | 3,223 | 913 | 294 | 586 | 1,380 |
| PER(배) | -4.6 | -3.4 | -14.4 | 33.1 | 12.2 |
| PBR(배) | 4.5 | 10.3 | 32.8 | 16.5 | 7.0 |
| ROE(%) | -154.2 | -132.9 | -111.6 | 66.2 | 80.8 |
| EV/EBITDA(배) | -59.7 | 67.1 | 10.2 | 6.3 | 4.5 |
주요 재무제표
| 구분 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 184 | 314 | 508 | 602 | 665 |
| 영업이익 (십억원) | -119 | -61 | 97 | 167 | 215 |
| 세전순이익 (십억원) | -224 | -213 | -50 | 29 | 80 |
| 당기순이익 (십억원) | -225 | -202 | -51 | 22 | 60 |
| 자산총계 (십억원) | 1,803 | 1,764 | 1,898 | 2,093 | 2,223 |
| 부채총계 (십억원) | 1,571 | 1,699 | 1,879 | 2,052 | 2,121 |
| 자본총계 (십억원) | 232 | 66 | 19 | 41 | 101 |
10. 종합 평가
롯데관광개발은 제주도 카지노 및 호텔 시장에서의 강력한 입지와 함께, 지속적인 실적 개선을 이루고 있습니다. 특히, 중국인 관광객의 증가와 함께 카지노 매출이 큰 폭으로 성장하고 있으며, 호텔 사업부문과의 시너지도 강화되고 있습니다. 또한, 항공노선 확대와 무비자 정책 등으로 인해 외국인 입도객이 증가하고 있으며, 이는 롯데관광개발의 전 사업부 실적 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
투자의견은 buy 로 , 목표주가는 27,000원으로 롯데관광개발의 중장기적인 성장 전망과 안정적인 재무 구조는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.