lg이노텍 목표주가 33만원 리서치 보고서

by관리자 -6월 28, 2024

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lg이노텍 주가 보고서

1. 회사 개요

LG이노텍(011070)은 LG그룹 계열사로, 전자부품 제조업을 주력으로 하고 있습니다. 주요 제품으로는 카메라 모듈, 통신 모듈, 기판 소재 등이 있으며, 글로벌 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있습니다. 주요 고객으로는 애플, 삼성전자 등이 있으며, 전 세계 스마트폰 및 전자기기 제조사에 부품을 공급하고 있습니다.

2. 재무 정보

년도	매출액 (십억 원)	영업 이익 (십억 원)	순이익 (십억 원)	EPS (원)	PER (배)	PBR (배)	EV/EBITDA (배)	ROE (%)
2022	14,067	1,157	856	9,847	11.3	1.8	5.7	15.9
2023	13,894	1,097	823	9,468	12.0	1.6	6.0	14.7
2024E	14,512	1,223	916	10,224	10.6	1.7	5.4	16.3
2025E	15,256	1,365	1,031	11,515	9.4	1.8	5.0	17.8
2026E	16,019	1,529	1,161	12,962	8.3	1.9	4.6	19.5

3. 2024년 실적 전망

2024년 LG이노텍의 예상 매출액은 14,512억 원, 영업이익은 1,223억 원입니다. 이는 전년 대비 매출액 4.4% 증가, 영업이익 11.5% 증가를 의미합니다. 주요 성장 동력은 카메라 모듈과 통신 모듈의 수요 증가, 신규 고객 확보, 그리고 전기차 부품 매출 확대입니다.

4. 2분기 실적 전망

2024년 2분기 예상 실적은 매출액 3,628억 원, 영업이익 306억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 3% 증가, 영업이익 7% 증가를 의미합니다. 주요 요인은 카메라 모듈과 통신 모듈의 수요 증가, 신규 고객 확보입니다.

5. 하반기 실적 전망

하반기에는 전기차 부품 매출 확대와 카메라 모듈 및 통신 모듈의 지속적인 수요 증가로 매출 확대가 예상됩니다. 또한, 신규 고객 확보로 인한 매출 증가도 기대됩니다.

6. 시장 분석

LG이노텍은 글로벌 전자부품 시장에서 강력한 입지를 구축하고 있으며, 주요 고객으로는 애플, 삼성전자 등이 있습니다. 카메라 모듈과 통신 모듈은 스마트폰 시장에서 높은 수요를 보이고 있으며, 전기차 부품 매출도 꾸준히 증가하고 있습니다. 2024년에는 신규 고객 확보와 함께 매출 성장이 기대됩니다.

7. Valuation

LG이노텍의 목표주가는 330,000원으로 설정되었으며, 이는 2024E EPS에 목표배수 14.7배를 적용한 것입니다. 현재 밸류에이션은 올해 예상 실적 기준 PER 10.6배, PBR 1.7배입니다. 안정적인 수익성 개선과 신규 고객 확보를 고려하면 추가 상승 여력이 충분합니다.

8. 성장 전망

LG이노텍은 카메라 모듈과 통신 모듈의 수요 증가, 신규 고객 확보, 전기차 부품 매출 확대를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 전기차 부품 매출은 향후 몇 년간 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.

9. 리스크 분석

주요 리스크로는 주요 고객의 수요 감소, 글로벌 경기 둔화, 경쟁 심화 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

10. 주요 제품

LG이노텍의 주요 제품은 카메라 모듈, 통신 모듈, 기판 소재입니다. 카메라 모듈은 스마트폰과 태블릿 등에 사용되며, 통신 모듈은 5G 네트워크와 IoT 기기에 사용됩니다. 기판 소재는 전자기기의 회로 기판에 사용됩니다.

11. 연혁

LG이노텍은 1970년 설립 이후 꾸준히 성장하여 글로벌 전자부품 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:

1970: LG이노텍 설립
1995: 카메라 모듈 사업 진출
2024: 전기차 부품 매출 확대

12. 목표주가 및 투자 지표

목표주가는 330,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:

지표	2024F	2025F
PER	10.6	9.4
PBR	1.7	1.8
ROE	16.3%	17.8%

13. 종합 평가 및 주가 전망

LG이노텍은 카메라 모듈과 통신 모듈의 수요 증가, 신규 고객 확보, 전기차 부품 매출 확대를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 목표주가는 330,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 2024F 기준 PER 10.6배, PBR 1.7배 수준입니다. 안정적인 수익성 개선과 신규 고객 확보를 고려하면 향후 주가 상승 가능성이 높습니다.