풍산 주가 보고서
목차
1. 회사 개요
풍산(103140)은 구리 및 구리 합금 제품의 제조와 방산 제품 생산을 주력으로 하는 기업입니다. 주요 제품으로는 신동 제품, 방산 제품 등이 있으며, 국내외 다양한 고객에게 공급되고 있습니다. 2024년 2분기 기준 풍산의 매출액은 1.2조 원으로 예상되며, 영업이익은 1,243억 원에 달할 것으로 전망됩니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업 이익 (십억 원) | 순이익 (십억 원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 4,373 | 232 | 175 | 6,250 | 5.38 | 0.51 | 5.42 | 9.94 |
| 2023 | 4,125 | 229 | 156 | 5,582 | 7.02 | 0.55 | 4.30 | 8.22 |
| 2024E | 4,509 | 330 | 248 | 8,836 | 7.24 | 0.81 | 5.11 | 11.94 |
| 2025E | 4,482 | 278 | 206 | 7,344 | 8.71 | 0.76 | 5.42 | 9.09 |
| 2026E | 4,638 | 283 | 211 | 7,512 | 8.52 | 0.71 | 5.08 | 8.65 |
3. 2024년 실적 전망
2024년 풍산의 예상 매출액은 4,509억 원, 영업이익은 330억 원입니다. 이는 전년 대비 매출액 9.3% 증가, 영업이익 44.3% 증가를 의미합니다. 주요 성장 동력은 전기동 가격 상승과 방산 매출 증가입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 예상 실적은 매출액 1.2조 원, 영업이익 1,243억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 17.3% 증가, 영업이익 130.8% 증가를 의미합니다. 주요 요인은 전기동 가격 상승과 방산 매출 증가입니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 전기동 가격 조정과 방산 매출 증가로 매출 확대가 예상됩니다. 또한, 주요 고객인 해외 자회사의 수익성 개선도 기대됩니다.
6. 시장 분석
풍산은 구리 및 구리 합금 제품과 방산 제품의 생산을 주력으로 하고 있으며, 글로벌 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있습니다. 전기동 가격 상승과 방산 제품 수요 증가가 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 특히, 전기차 및 AI 데이터센터 등 새로운 시장이 전기동 수요를 견인할 것으로 기대됩니다.
7. Valuation
풍산의 목표주가는 80,000원으로 설정되었으며, 이는 2024E EPS에 목표배수 9.0배를 적용한 것입니다. 현재 밸류에이션은 올해 예상 실적 기준 PER 7.24배, PBR 0.81배입니다. 안정적인 수익성 개선과 방산 매출 증가를 고려하면 추가 상승 여력이 충분합니다.
8. 성장 전망
풍산은 전기동 가격 상승과 방산 매출 증가를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 전기차 및 AI 데이터센터 등 새로운 시장에서의 수요 증가가 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 전기동 가격 변동성, 글로벌 경기 둔화, 경쟁 심화 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
풍산의 주요 제품은 구리 및 구리 합금 제품과 방산 제품입니다. 구리 및 구리 합금 제품은 전기동과 신동 제품으로 나뉘며, 전기동은 주로 전력 및 통신 케이블에 사용되고, 신동 제품은 전자기기와 자동차 부품에 사용됩니다. 방산 제품은 탄약과 화약류를 포함하며, 주로 국방 및 방위산업에 공급됩니다.
11. 연혁
풍산은 1968년 설립 이후 꾸준히 성장하여 국내외 구리 및 구리 합금 제품 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1968: 풍산 설립
- 1996: 구리 및 구리 합금 제품 사업 확대
- 2024: 방산 매출 증가 및 전기동 가격 상승
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 80,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 7.24 | 8.71 |
| PBR | 0.81 | 0.76 |
| ROE | 11.94% | 9.09% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
풍산은 전기동 가격 상승과 방산 매출 증가를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 목표주가는 80,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 2024F 기준 PER 7.24배, PBR 0.81배 수준입니다. 안정적인 수익성 개선과 방산 매출 증가를 고려하면 향후 주가 상승 가능성이 높습니다.