기업 분석 보고서
목차
1. 회사 개요
LS머트리얼즈(417200)는 울트라커패시터와 알루미늄 부품을 제조하는 기업으로, 주로 전기차와 풍력발전 분야에서 활용되고 있습니다. 2023년 12월 12일 코스닥에 상장되었으며, 주요 주주로는 LS전선(43.5%)이 있습니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (억원) | 영업 이익 (억원) | 순이익 (억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 1,620 | 145 | 84 | 164 | 0.0 | 0.0 | 153.4 | 9.6 |
| 2023 | 1,369 | 136 | 122 | 214 | 207.4 | 16.62 | 69.1 | 8.7 |
| 2024E | 1,513 | 141 | 115 | 168 | 141.6 | 8.49 | 40.6 | 6.2 |
| 2025E | 1,897 | 221 | 184 | 270 | 88.4 | 7.87 | 40.6 | 9.2 |
3. 2024년 실적 전망
2024년 LS머트리얼즈의 예상 매출액은 1,513억 원, 영업이익은 141억 원입니다. 이는 전년 대비 매출액 10.5% 증가, 영업이익 4% 증가를 의미합니다. 주요 성장 동력은 UC 대형화 및 알루미늄 가격 상승에 따른 판가 회복입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 예상 실적은 매출액 378억 원, 영업이익 35억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 8% 증가, 영업이익 7% 증가를 의미합니다. 주요 요인은 UC 대형화와 알루미늄 가격 상승입니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 UC 대형화와 알루미늄 부품의 품목 다변화로 매출 확대가 예상됩니다. 또한, 알루미늄 가격 안정화로 인해 수익성이 개선될 것으로 보입니다.
6. 시장 분석
LS머트리얼즈는 울트라커패시터와 알루미늄 부품을 제조하는 기업으로, 전기차와 풍력발전 분야에서 성장 가능성이 높습니다. UC는 배터리보다 수명이 길고 충방전 가능 횟수가 많아, 유지보수 및 교체 빈도가 적습니다. UC는 주로 배터리 부하를 완화하는 보완재 역할을 하며, 일부 영역에서는 배터리를 대체하고 있습니다. 주요 수요처로는 신재생에너지(풍력)와 전력 그리드 분야가 있으며, 향후 시장 수요에 대응하기 위해 고용량 대형 셀, 모듈 제품 라인업을 확대 중입니다.
7. Valuation
LS머트리얼즈의 목표주가는 32,000원으로, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 141.6 | 88.4 |
| PBR | 8.49 | 7.87 |
| ROE | 6.2% | 9.2% |
8. 성장 전망
LS머트리얼즈는 UC 대형화와 알루미늄 부품의 품목 다변화를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 유럽과 북미 지역의 풍력발전 설치량 증가와 전력 그리드향 신제품 등이 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 원재료 가격 변동성, UC 수요 감소, 신규 프로젝트 수주 실패 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
LS머트리얼즈의 주요 제품은 울트라커패시터와 알루미늄 부품입니다. 울트라커패시터는 주로 신재생에너지, 전기차, 전력 그리드 분야에서 활용되며, 알루미늄 부품은 전기차용 부품과 전선 산업 등에 사용됩니다.
11. 연혁
LS머트리얼즈는 2023년 설립 이후 꾸준히 성장하여 울트라커패시터와 알루미늄 부품 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2023: LS머트리얼즈 설립
- 2023: 코스닥 상장
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 32,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 141.6 | 88.4 |
| PBR | 8.49 | 7.87 |
| ROE | 6.2% | 9.2% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
LS머트리얼즈는 UC 대형화와 알루미늄 부품의 품목 다변화를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 목표주가는 32,000원으로, 현재 주가는 2024F 기준 PER 141.6배, PBR 8.49배 수준입니다. UC의 신규 수요처와 알루미늄 사업부의 성장이 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.