코셈 목표주가 리서치 보고서
목차
1. 회사 개요
코셈은 2007년도에 설립되었으며, 나노 단위의 미세물 분석을 위한 전자현미경을 제조 및 판매하고 있다. 주요 제품은 Tabletop SEM, Normal SEM, IP-SEM 등이다. 회사는 2008년 SEM 국산화에 성공하였으며, 현재 다양한 산업에서 사용되고 있다.
2. 재무 정보
| 결산(12월) | 2019A | 2020A | 2021A | 2022A | 2023A |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 77억 | 87억 | 95억 | 125억 | 137억 |
| 영업이익 | 2억 | 3억 | 2억 | 18억 | 15억 |
| 지배순이익 | 7억 | 3억 | 5억 | 17억 | 17억 |
| ROE | 21.4% | 4.7% | 6.0% | 17.5% | 14.3% |
3. 2024년 실적 전망
코셈의 2024년 실적은 성장세를 보일 것으로 예상되며, 주요 신제품 출시와 글로벌 시장 확대가 중요한 역할을 할 것입니다.
4. 2분기 실적 전망
2분기 실적은 매출액 26.7억원, 영업적자 4억원으로 전방산업의 업황 부진에 따른 수주 지연으로 부진했습니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 신제품 IP-SEM과 AI-SEM의 상용화가 실적 개선에 기여할 것으로 기대됩니다.
6. 시장 분석
전자현미경 시장은 전자 및 반도체 산업의 성장과 함께 지속적인 수요 증가가 예상됩니다. 특히, 미세 구조물 분석에 대한 수요가 높아지면서 고배율 및 고성능 전자현미경의 필요성이 커지고 있습니다.
7. Valuation
코셈의 목표 주가는 15,000원으로 설정되었습니다. 이는 현재 주가 대비 상승 여력이 있는 것으로 평가됩니다.
8. 성장 전망
코셈은 지속적인 R&D를 통해 신제품을 개발하고 있으며, 글로벌 시장 진출을 확대하고 있습니다. 특히, IP-SEM, A+SEM, AI-SEM 등의 신제품이 성장의 열쇠가 될 것입니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크는 전방산업의 수요 부진과 경쟁사의 가격 경쟁력 강화입니다. 이에 대한 대응으로 기술 개발 및 가격 경쟁력을 확보해야 합니다.
10. 주요 제품
코셈의 주요 제품은 Tabletop SEM, Normal SEM, IP-SEM 등이며, 특히 Tabletop SEM이 전체 매출의 70%를 차지하고 있습니다.
11. 연혁
- 2007: 회사 설립
- 2008: SEM 국산화 성공
- 2024: 상장
12. 목표주가 및 투자 지표
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 0.0 | 0.0 |
| PBR | 0.0 | 0.0 |
| ROE | 0.0% | 0.0% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
코셈은 전자현미경 시장에서 경쟁력을 갖추고 있으며, 신제품 출시와 글로벌 시장 확대를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 따라서 긍정적인 주가 전망이 예상됩니다.