기업 분석 보고서
목차
1. 회사 개요
LG화학 (051910)은 전 세계 화학 산업을 선도하는 기업으로, 다양한 사업 부문을 통해 지속 가능한 성장을 추구하고 있습니다. 주요 사업 부문으로는 석유화학, 첨단소재, 생명과학, 팜한농 등이 있으며, 최근에는 배터리 소재 사업에도 집중하고 있습니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업이익 (십억 원) | 순이익 (십억 원) | EPS (원) | BPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 | 55,250 | 1,852 | 1,338 | 18,565 | 401,764 | 26.9 | 1.2 | 4.2% |
| 2024E | 54,817 | 2,768 | 1,443 | 20,434 | 411,243 | 16.8 | 0.8 | 4.4% |
| 2025E | 66,189 | 7,156 | 3,906 | 54,225 | 426,166 | 6.3 | 0.7 | 11.1% |
| 2026E | 86,637 | 12,678 | 6,984 | 97,824 | 548,946 | 3.5 | 0.6 | 17.5% |
3. 2024년 실적 전망
2024년 LG화학의 예상 매출액은 54,817억 원, 영업이익은 2,768억 원, 순이익은 1,443억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 대비 매출액 0.8% 감소, 영업이익 49.4% 증가를 의미합니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 예상 실적은 매출액 13,515억 원, 영업이익 485억 원, 순이익 215억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 7.1% 감소, 영업이익 83.4% 증가, 순이익 67.1% 감소를 의미합니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 석유화학 부문과 양극재 부문의 성장이 기대됩니다. 주요 프로젝트의 진행 상황과 수주 상황을 고려하면 하반기 실적 개선이 기대됩니다.
6. 시장 분석
LG화학은 전 세계 화학 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 주요 사업부문은 석유화학, 첨단소재, 생명과학, 팜한농 등이 있으며, 최근에는 배터리 소재 사업에도 집중하고 있습니다. 석유화학 부문에서는 계절적 성수기와 중국의 정책적 지원으로 인한 수요 증가가 기대됩니다.
7. Valuation
LG화학의 목표주가는 600,000원으로 설정되었습니다. 이는 2024년 예상 BPS 411,243원에 목표 P/B 1.4배를 적용한 것입니다. 현재 밸류에이션은 올해 예상 실적 기준 PER 16.8배, PBR 0.8배입니다. 주요 사업부문의 수익성 회복과 신규 사업의 성장 잠재력을 고려하면 추가 상승 여력이 충분합니다.
8. 성장 전망 및 투자 포인트
LG화학은 석유화학 부문과 배터리 소재 부문에서 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 신규 증설과 신제품 개발을 통해 경쟁력을 강화하고 있습니다. 석유화학 부문에서는 ABS, POE, IPA 등의 제품 수요 증가가 예상되며, 배터리 소재 부문에서는 양극재의 판매량 증가가 기대됩니다.
투자 포인트:
- 석유화학 부문: 계절적 성수기와 중국의 정책적 지원으로 인한 수요 증가
- 배터리 소재 부문: GM, 스텔란티스 신차 출시로 인한 캡티브 물량의 안정적 증가
- 신규 증설: POE(+10만톤), IPA(+6만톤), PBAT(+5만톤) 등
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 글로벌 경기 둔화, 원재료 가격 변동성, 경쟁 심화 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
LG화학의 주요 제품은 석유화학 제품, 첨단소재, 생명과학 제품, 팜한농 제품 등입니다. 주요 제품으로는 ABS, POE, IPA, PBAT, 양극재 등이 있습니다.
11. 연혁
LG화학은 1947년 설립 이후, 전 세계 화학 산업에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1947: LG화학 설립
- 2001: 중국 장쑤성 난징에 생산 법인 설립
- 2019: 배터리 소재 사업 강화
- 2023: LG화학-유럽 최대 리튬 이온 배터리 생산업체와 MOU 체결
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 600,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|
| PER | 16.8 | 6.3 |
| PBR | 0.8 | 0.7 |
| ROE | 4.4% | 11.1% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
LG화학은 전 세계 화학 산업에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 석유화학, 첨단소재, 생명과학, 팜한농 등의 다양한 사업 부문을 통해 지속적인 성장을 추구하고 있습니다. 목표주가는 600,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 2024년 예상 실적 기준 PER 16.8배, PBR 0.8배 수준입니다. 안정적인 수익성 개선과 시장 확장을 고려하면 향후 주가 상승 가능성이 높습니다.