메가스터디교육 기업 분석 보고서
1. 회사 개요
메가스터디교육은 교육서비스 제공을 주요 사업으로 하며, 특히 고등학교 및 대학입시 관련 온라인 교육 콘텐츠로 잘 알려져 있습니다. 주력사업부인 고등사업부에서는 매출 성장이 이어지고 있으며, 온라인과 오프라인에서 모두 ASP가 증가하고 있습니다.
2. 재무 정보
메가스터디교육의 최근 5년간 재무 성과는 다음과 같습니다:
| 년도 | 매출액 (십억원) | 영업이익 (십억원) | 순이익 (십억원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | ROE (%) | EV/EBITDA (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 7,039 | 990 | 812 | 6,846 | 9.7 | 2.3 | 26.8 | 4.4 |
| 2022 | 8,360 | 1,354 | 1,036 | 8,734 | 9.5 | 2.3 | 27.3 | 5.3 |
| 2023 | 9,352 | 1,274 | 946 | 8,006 | 7.6 | 1.5 | 21.1 | 4.0 |
| 2024E | 10,100 | 1,507 | 1,230 | 10,564 | 5.6 | 1.1 | 23.3 | 2.9 |
재무 데이터 그래프
아래는 재무 데이터 그래프입니다.
연간 매출 및 영업이익률
분기 매출 및 영업이익률
3. 시장 분석
메가스터디교육은 1분기 매출액이 2,493.9억원으로 전년대비 2.8% 증가했으나, 영업이익은 202.7억원으로 16.2% 감소했습니다. 고등사업부에서 매출 성장이 이어지고 있으며, 의대정원 확대에 따른 수능응시자 증가로 인해 고등사업부의 매출 성장이 기대됩니다.
4. 경쟁사 비교
메가스터디교육의 주요 경쟁사는 다음과 같습니다:
국내 경쟁사:
- 대성마이맥: 온라인 교육 콘텐츠 제공
- 이투스교육: 다양한 교육 콘텐츠 제공
해외 경쟁사:
- Khan Academy: 무료 온라인 교육 플랫폼
- Coursera: 글로벌 온라인 교육 플랫폼
5. 성장 전망
메가스터디교육은 의대정원 확대와 관련하여 수능응시자 증가가 예상되며, 이를 통해 고등사업부의 매출 성장이 기대됩니다. 2024년 매출액은 10,100억원, 영업이익은 1,507억원을 전망하고 있습니다.
6. 리스크 분석
메가스터디교육은 다음과 같은 리스크에 직면하고 있습니다:
- 경쟁 심화 리스크: 국내외 온라인 교육 시장에서의 경쟁이 치열합니다.
- 시장 수요 변동 리스크: 교육 시장의 수요 변동에 따라 실적 변동성이 큽니다.
- 환율 변동 리스크: 해외 매출 비중이 높아 환율 변동에 따른 수익성 변동이 발생할 수 있습니다.
이러한 리스크를 관리하기 위해 메가스터디교육은 지속적인 비용 절감과 효율성 향상을 추진하고 있으며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.
7. 주요 제품
메가스터디교육의 주요 제품 및 서비스는 다음과 같습니다:
- 고등 온라인 교육: 고등학생 대상의 온라인 강의
- 유아/초등 온라인 교육: 유아 및 초등학생 대상의 온라인 강의
- 대학 입시 컨설팅: 대학 입시를 위한 종합 컨설팅 서비스
8. 연혁
메가스터디교육은 2000년에 설립되어 다양한 교육 서비스를 제공하며 성장해왔습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 2000년: 메가스터디교육 설립
- 2003년: 온라인 교육 서비스 시작
- 2010년: 대학 입시 컨설팅 서비스 도입
- 2020년: 글로벌 시장 진출
9. 목표주가 및 투자 지표
메가스터디교육의 목표주가는 다음과 같습니다:
- 2024-06-12: 80,000원 (유지)
현재 메가스터디교육에 대한 투자의견은 매수로 유지되었으며, 목표주가는 80,000원으로 설정되었습니다.
주요 투자 지표
| 항목 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E |
|---|---|---|---|---|
| EPS(원) | 6,846 | 8,734 | 8,006 | 10,564 |
| PER(배) | 9.7 | 9.5 | 7.6 | 5.6 |
| PBR(배) | 2.3 | 2.3 | 1.5 | 1.1 |
| ROE(%) | 26.8 | 27.3 | 21.1 | 23.3 |
| 배당수익률(%) | 3.29 | - | - | 3.29 |
주요 재무제표
| 구분 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 (십억원) | 7,039 | 8,360 | 9,352 | 10,100 |
| 영업이익 (십억원) | 990 | 1,354 | 1,274 | 1,507 |
| 순이익 (십억원) | 812 | 1,036 | 946 | 1,230 |
| 자산총계 (십억원) | 7,243 | 9,047 | 9,555 | 10,857 |
| 부채총계 (십억원) | 3,702 | 4,710 | 4,640 | 4,929 |
| 자본총계 (십억원) | 3,541 | 4,337 | 4,915 | 5,929 |
10. 종합 평가
메가스터디교육은 고등사업부의 매출 성장이 기대되며, 의대정원 확대에 따른 수능응시자 증가로 인해 긍정적인 실적이 예상됩니다. 2024년 예상 매출액은 10,100억원, 영업이익 1,507억원을 기록할 것으로 예상되며, 목표주가는 80,000원으로 설정되었습니다. 교육 서비스 업종에서의 강력한 경쟁력을 바탕으로 메가스터디교육은 주가 상승 가능성이 큽니다.