WGBI 편입 효과 가시화… 8조 원 규모의 외국인 '사자' 행렬
한국 국채가 세계국채지수(WGBI)에 편입된 지 약 2주 만에 8조 원에 달하는 외국인 자금이 유입되며 시장 안정화에 크게 기여하고 있습니다. WGBI는 약 3700조 원 규모의 글로벌 자금이 추종하는 핵심 지표로, 편입 전부터 대규모 자본 유입이 예견되어 왔습니다. 재정경제부 발표에 따르면 지난달 30일부터 이달 13일까지 외국인의 국고채 순매수 규모는 7조 7000억 원에 달하며, WGBI 미편입 종목까지 합산하면 그 규모는 8조 1000억 원으로 껑충 뜁니다.
단기물부터 장기물까지 골고루 유입… "매월 최대 10조 원 유입 전망"
외국인의 매수세는 만기를 가리지 않고 전 구간에서 고르게 나타나고 있습니다. 신한투자증권의 분석 결과, 3월 말 이후 2년물부터 30년물까지 각 만기별로 적게는 수천억 원에서 많게는 2조 원대까지 외국인 보유 잔고가 증가했습니다. 김찬희 연구원은 "기존에는 기간별로 유입 추이가 달랐으나 3월 말부터는 전 구간으로 매수세가 확산되었다"며, "앞으로 8개월 동안 매월 7조 5000억 원에서 10조 원가량의 자금이 꾸준히 유입될 것"으로 전망했습니다.
품귀 현상 빚는 중장기물 채권… 일본계 자금 유입으로 수요층 확대
특히 10년 이상의 중장기물이 두드러진 강세를 보이고 있습니다. 시가총액이 큰 종목에 투자 자금이 쏠리는 WGBI의 구조적 특성상, 발행 물량이 상대적으로 적은 20년물과 30년물 채권의 수요가 빗발쳤기 때문입니다. 이로 인해 이란 전쟁 여파로 치솟았던 장기물 금리가 큰 폭으로 하락(채권 가격 상승)하며 빠르게 안정을 되찾았습니다. 아울러 그동안 한국 국채 시장에서 자취를 감추었던 일본계 자금이 이번 편입을 계기로 2조 8000억 원이나 유입되며 수요층이 한층 다변화되었다는 점도 시장의 긍정적인 신호로 해석됩니다.
길어지는 투자 호흡… 외국인 비중 확대 및 만기 장기화 뚜렷
삼성증권 김지만 연구원은 "WGBI 편입 이후 국내 국채 시장의 외국인 비중이 24.6%에서 25.0%로 상승했으며, 이들이 보유한 채권의 평균 만기 역시 6.56년에서 6.86년으로 길어졌다"고 설명했습니다. 외국인의 투자 성향이 점차 장기화되는 가운데, 새롭게 진입한 일본계 자금의 활약이 시장의 기초 체력을 더욱 탄탄하게 다져줄 것으로 평가받고 있습니다.
WGBI 수혜 노리는 투자자들, '장기 채권형 ETF'에 눈길
이러한 시장 변화에 발맞춰 투자자들의 움직임도 분주해지고 있습니다. 전문가들은 WGBI 편입의 수혜를 극대화하기 위해 10년 이상 장기물에 직접 투자하거나, 장기 채권형 상장지수펀드(ETF)를 활용할 것을 권장하고 있습니다. WGBI 편입 종목 중 20~30년물 비중이 약 33%에 달하는 만큼, 'KODEX 국고채10년액티브'나 'KODEX 국고채30년액티브' 등과 같이 금리 하락 시의 자본 차익과 안정적인 이자 수익을 동시에 노릴 수 있는 상품이 유리하다는 분석입니다.
안착까지는 '신중론'… 서학개미 복귀로 국내 반도체 ETF도 반사이익
다만 아직 편입 초기인 만큼 시장을 신중하게 지켜봐야 한다는 목소리도 존재합니다. 한화투자증권 김성수 연구원은 "강한 매수세 유입에도 불구하고 아직 금리가 뚜렷한 하락세로 돌아서지는 못했다"며, "11월 편입 완료 시점까지 WGBI 효과가 시장의 강세 재료로 작용할지 예의주시해야 한다"고 조언했습니다.
한편, 채권 시장의 훈풍과 더불어 주식 시장에서도 유의미한 자금 이동이 포착되고 있습니다. 신한투자증권에 따르면, 국내시장복귀계좌(RIA)를 통해 미국 빅테크(엔비디아, 애플 등) 종목의 차익을 실현한 자금이 'KODEX 200', 'TIGER 반도체TOP10' 등 국내 대형 우량주와 반도체 ETF로 대거 유입되고 있어, 채권과 주식 시장 전반에 걸쳐 긍정적인 자금 재배치 흐름이 뚜렷해지고 있습니다.
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