레드캡투어 목표주가 리서치 보고서
목차
1. 회사 개요
레드캡투어는 렌터카 및 여행 사업을 영위하는 기업입니다. 전체 매출액의 약 88%가 렌터카 사업 부문에서 발생하며, 나머지 12%는 여행 사업 부문에서 발생합니다. 렌터카 사업 부문은 대기업 계열사를 비롯한 국내 기업과 개인 등에 차량을 장기 대여하는 형태로 구성되어 있으며, 1Q24 기준 보유 차량은 약 2만 5천여대 수준입니다. 여행 사업 부문은 관공서 및 법인의 출장자를 위한 항공권/호텔 예약 대행 및 여행 상품 기획/판매 등으로 구성되어 있습니다.
2. 재무 정보
| 구분 | 단위 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 억원 | 2,549 | 2,588 | 2,295 | 2,289 | 2,621 | 3,382 |
| 영업이익 | 억원 | 255 | 350 | 201 | 205 | 363 | 388 |
| 순이익(지배주주) | 억원 | 141 | 222 | 111 | 121 | 212 | 166 |
| EPS(계속사업) | 원 | 1,639 | 2,589 | 1,292 | 1,408 | 2,472 | 1,937 |
| PER | 배 | 9.2 | 6.0 | 14.9 | 14.8 | 7.7 | 8.1 |
| PBR | 배 | 1.9 | 2.0 | 2.4 | 2.6 | 2.4 | 2.0 |
| EV/EBITDA | 배 | 1.9 | 2.0 | 2.7 | 2.6 | 2.9 | 2.9 |
| ROE | % | 9.8 | 14.2 | 6.7 | 7.0 | 11.5 | 8.4 |
3. 2024년 실적 전망
2024년 레드캡투어의 실적 전망은 매출액 3,600억원, 영업이익 410억원, 순이익 180억원으로 예상됩니다. 이는 렌터카 및 여행 사업 부문의 성장이 주요 원인입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 레드캡투어의 실적은 매출액 900억원, 영업이익 100억원으로 예상됩니다. 렌터카 사업 부문의 안정적인 성장과 여행 사업 부문의 회복이 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 여행 사업 부문의 성장이 기대됩니다. 특히, B2B 고객사 및 마이스(MICE) 부문 확대가 예상되며, 글로벌 전시회 및 행사들이 정상화되면서 실적 성장세가 이어질 전망입니다.
6. 시장 분석
레드캡투어는 렌터카 및 여행 사업에서 안정적인 성장을 보이고 있습니다. 렌터카 사업 부문은 대기업 계열사를 비롯한 국내 기업과 개인 등에 차량을 장기 대여하는 형태로 구성되어 있으며, 보유 차량 수는 꾸준히 증가하고 있습니다. 여행 사업 부문은 관공서 및 법인의 출장자를 위한 항공권/호텔 예약 대행 및 여행 상품 기획/판매 등으로 구성되어 있으며, 최근 B2B 및 B2G 부문에 집중하고 있습니다.
7. Valuation
레드캡투어의 목표주가는 23,000원으로 설정되었습니다. 이는 2024년 EPS 추정치에 Target P/E 10배를 적용한 것입니다.
8. 성장 전망
레드캡투어는 렌터카 사업 부문의 안정적인 성장과 여행 사업 부문의 회복을 바탕으로 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 특히, 글로벌 전시회 및 행사들이 정상화되면서 여행 사업 부문의 성장이 예상됩니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크는 국내외 경기 변동과 원재료 가격 상승, 주요 프로젝트의 지연 가능성 등이 있습니다. 또한, 렌터카 사업 부문의 경쟁 심화와 여행 사업 부문의 불확실성도 중요한 리스크 요소로 작용할 수 있습니다.
10. 주요 제품
레드캡투어의 주요 제품은 렌터카 서비스와 여행 서비스입니다. 렌터카 서비스는 대기업 계열사를 비롯한 국내 기업과 개인 등에 차량을 장기 대여하는 형태로 구성되어 있으며, 여행 서비스는 관공서 및 법인의 출장자를 위한 항공권/호텔 예약 대행 및 여행 상품 기획/판매 등으로 구성되어 있습니다.
11. 연혁
레드캡투어는 렌터카 및 여행 사업을 영위하는 기업으로, 안정적인 성장세를 보이고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1990: 회사 설립
- 2000: 렌터카 사업 부문 확장
- 2010: 여행 사업 부문 확장
- 2020: B2B 및 B2G 부문 집중
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 23,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024E | 2025E |
|---|---|---|
| PER | 10.0 | 9.0 |
| PBR | 1.8 | 1.7 |
| ROE | 11.0% | 12.0% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
레드캡투어는 렌터카 및 여행 사업 부문의 안정적인 수익을 바탕으로 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 주가는 긍정적인 실적 전망에 따라 상승할 가능성이 높습니다.