원익머트리얼즈 목표주가 44,000원 리서치 보고서

목차

• 1. 회사 개요
• 2. 재무 정보
• 3. 2024년 실적 전망
• 4. 2분기 실적 전망
• 5. 하반기 실적 전망
• 6. 시장 분석
• 7. Valuation
• 8. 성장 전망
• 9. 리스크 분석
• 10. 주요 제품
• 11. 연혁
• 12. 목표주가 및 투자 지표
• 13. 종합 평가 및 주가 전망

1. 회사 개요

원익머트리얼즈는 반도체 생산에 사용되는 산업용 가스와 특수 가스를 공급하는 회사입니다. 주 고객사인 삼성전자의 반도체 생산 가동률이 실적에 가장 큰 영향을 미칩니다.

2. 재무 정보

년도	매출액 (십억 원)	영업 이익 (십억 원)	세전이익 (십억 원)	순이익 (십억 원)	EPS (원)	증가율 (%)	영업이익률 (%)	순이익률 (%)	ROE (%)	PER (배)	PBR (배)	EV/EBITDA (배)
2021	311	51	65	53	4,188	59.3	16.4	17.0	14.4	8.5	1.1	5.5
2022	581	89	77	58	4,579	9.3	15.3	10.0	13.8	6.2	0.8	3.3
2023	392	25	18	14	1,098	-76.0	6.4	3.6	3.1	27.4	0.8	6.3
2024F	353	60	60	46	3,640	231.4	17.0	13.0	9.8	8.9	0.8	3.4
2025F	420	78	79	60	4,769	31.0	18.6	14.3	11.5	6.8	0.7	2.4

3. 2024년 실적 전망

2024년 원익머트리얼즈의 실적은 매출액 353억 원, 영업이익 60억 원으로 예상됩니다. 이는 반도체 고객사의 가동률 상승과 신규 공정 도입에 따른 특수 가스 사용량 증가에 기인합니다.

4. 2분기 실적 전망

2분기 원익머트리얼즈의 매출액은 77.5억 원, 영업이익은 12.9억 원으로 예상됩니다. 이는 고객사의 반도체 생산 가동률이 호황기 수준에는 미치지 못하지만 하반기 가동률 상승에 따른 소재 사용량 증가로 인해 개선될 것입니다.

5. 하반기 실적 전망

하반기에는 반도체 생산 가동률 상승과 신규 공정 도입에 따라 매출과 이익이 모두 증가할 전망입니다. 특히, 2024년 하반기와 2025년 상반기는 특수 가스 사용량 증가에 따른 이익률 개선이 기대됩니다.

6. 시장 분석

원익머트리얼즈는 반도체 산업용 가스와 특수 가스 공급에 주력하고 있으며, 주 고객사인 삼성전자의 반도체 생산 가동률이 실적에 큰 영향을 미칩니다. 2024년 하반기와 2025년 상반기에는 특수 가스 사용량 증가로 인해 매출과 이익이 크게 개선될 전망입니다.

7. Valuation

원익머트리얼즈의 목표 주가는 44,000원입니다. 2024년 예상 EPS는 3,640원, PER은 8.9배로 평가됩니다.

8. 성장 전망

원익머트리얼즈는 반도체 산업의 성장과 함께 지속적인 매출 증가를 기대하고 있습니다. 특히, 반도체 생산 가동률 상승과 신규 공정 도입에 따른 특수 가스 사용량 증가가 매출과 이익의 주요 동력이 될 것입니다.

9. 리스크 분석

원익머트리얼즈의 주요 리스크는 반도체 산업의 변동성, 기술 개발 지연, 시장 경쟁 심화, 및 규제 변화입니다. 이러한 리스크를 관리하기 위해 지속적인 연구 개발과 시장 모니터링이 필요합니다.

10. 주요 제품

원익머트리얼즈의 주요 제품은 산업용 가스와 특수 가스입니다. 이들 제품은 반도체 제조 공정에 필수적으로 사용되며, 고객사의 생산 가동률에 큰 영향을 받습니다.

11. 연혁

원익머트리얼즈는 1996년에 설립되었으며, 2006년에 코스닥에 상장되었습니다. 이후 지속적인 성장을 통해 반도체 산업의 주요 가스 공급 업체로 자리매김했습니다.

12. 목표주가 및 투자 지표

지표	2024F	2025F
PER	8.9	6.8
PBR	0.8	0.7
ROE	9.8%	11.5%

13. 종합 평가 및 주가 전망

원익머트리얼즈는 반도체 산업의 성장과 함께 높은 성장 잠재력을 보유하고 있습니다. 목표 주가는 44,000원으로 설정되었으며, 이는 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 나타냅니다.