파이버프로 목표주가 5,300원 리서치 보고서
목차
1. 회사 개요
파이버프로는 1995년 KAIST 광섬유 실험실에서 시작된 광섬유 센서 전문 기업입니다. 2023년 기준으로 FOG&IMU(69%), 광 계측기기(14%), 분포형 온도센싱 시스템(5%), PLC 기반 광소자(12%)로 구성된 매출 포트폴리오를 가지고 있습니다. 임직원은 약 120명이며, 연구개발 기술직이 46%, 석박사 인력이 32%를 차지합니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (십억 원) | 영업 이익 (십억 원) | 세전이익 (십억 원) | 순이익 (십억 원) | EPS (원) | 증감율 (%) | PER (배) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) | ROE (%) | BPS (원) | DPS (원) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 18.8 | 3.4 | -1.6 | -1.7 | -54 | - | -40.4 | 2.4 | 15.3 | -7.6 | 886 | 0 |
| 2023 | 19.4 | 2.6 | 3.0 | 2.9 | 87 | 3.0 | 38.5 | 3.4 | 29.3 | 9.3 | 974 | 20 |
| 2024F | 28.5 | 4.2 | 2.8 | 2.5 | 76 | 47.0 | 55.2 | 4.1 | 15.5 | 7.6 | 1,031 | 20 |
| 2025F | 35.3 | 6.4 | 4.4 | 3.8 | 114 | 24.0 | 36.8 | 3.8 | 12.3 | 10.6 | 1,115 | 30 |
| 2026F | 41.8 | 9.0 | 8.0 | 6.8 | 208 | 18.3 | 20.3 | 3.3 | 10.0 | 17.3 | 1,293 | 30 |
3. 2024년 실적 전망
파이버프로는 2024년 매출액 285억원, 영업이익 42억원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 방산용 FOG 및 IMU 수주 증가와 광 계측기기 사업부의 고성장 덕분입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 실적은 방산 부문의 성장과 함께 매출액과 영업이익 모두 증가할 것으로 예상됩니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 방산 부문의 성장과 더불어 우주항공, 로봇, UAM 등의 새로운 어플리케이션으로 인한 매출 증가가 기대됩니다.
6. 시장 분석
파이버프로의 주요 제품인 FOG 및 IMU는 방산, 우주항공, 로봇, UAM 등 다양한 분야에서 활용되고 있습니다. 특히, 방산 부품의 국산화와 K-방산 수출 증가로 인해 지속적인 성장이 기대됩니다.
7. Valuation
파이버프로의 2024년 PER은 55.2배, PBR은 4.1배, EV/EBITDA는 15.5배로 평가되고 있습니다.
8. 성장 전망
파이버프로는 방산 부품의 국산화와 K-방산 수출 증가로 인한 장기적인 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 또한, 우주, 로봇, UAM 등 다양한 어플리케이션으로의 확장이 기대됩니다.
9. 리스크 분석
파이버프로의 주요 리스크는 방산 수주 변동성, 기술 개발 및 상용화의 불확실성, 그리고 경쟁사 대비 기술 경쟁력 유지의 어려움입니다.
10. 주요 제품
파이버프로의 주요 제품은 FOG(광섬유 자이로스코프)와 IMU(관성측정장치)입니다. 이들 제품은 높은 정밀도와 신뢰성을 바탕으로 방산 및 다양한 산업에 사용되고 있습니다.
11. 연혁
파이버프로는 1995년 KAIST 광섬유 실험실에서 사업을 시작하여, 현재는 광섬유 센서 전문 기업으로 성장하였습니다.
12. 목표주가 및 투자 지표
파이버프로의 목표 주가는 5,300원입니다. 2024년 예상 EPS는 76원, PER은 55.2배로 평가됩니다.
13. 종합 평가 및 주가 전망
파이버프로는 방산 부문의 성장과 다양한 어플리케이션으로의 확장으로 인해 장기적인 성장 잠재력을 가지고 있습니다. 목표 주가는 5,300원으로 설정되었습니다.