사상 최고치 경신에 불붙은 증시… 대기 자금 '폭발'
코스피가 연일 사상 최고치를 갈아치우며 '7000피(코스피 7000)' 시대를 눈앞에 두자, 주식시장으로 막대한 자금이 쏟아져 들어오고 있습니다. 투자자 예탁금은 물론이고 빚을 내서 투자하는 신용융자 잔고, 상장지수펀드(ETF) 규모까지 일제히 폭발적으로 팽창하며 거대한 '머니무브(자금 대이동)'가 연출되는 모습입니다.
2일 금융투자협회 자료에 따르면 지난달 29일 기준 투자자 예탁금은 129조 9574억 원으로 집계되었습니다. 이란 전쟁 초기의 충격으로 증시가 주춤했던 지난 6일 이후 최고치이며, 특히 코스피가 사상 처음 6700선을 돌파한 최근 6거래일 동안 쉬지 않고 늘어났습니다.
증시의 과열 양상을 보여주는 '빚투(신용융자 잔고)' 역시 사상 처음으로 36조 원을 돌파(36조 682억 원)하며 14거래일 연속 증가세를 이어가고 있습니다. 지난달 하루 평균 신용융자 규모가 33조 8000억 원으로 월간 기준 역대 최대를 기록하자, 증권사들이 서둘러 신용 대출을 일시 중단하고 나섰지만 빚투의 상승세는 좀처럼 꺾이지 않고 있습니다.
한 달 새 30조 불어난 ETF… 반도체·원유로 쏠린 눈
ETF 시장의 팽창 속도도 무섭습니다. 29일 기준 국내 ETF 순자산은 431조 3841억 원으로, 지난 15일 400조 원을 돌파한 지 불과 2주 만에 30조 원이 더 불어났습니다. 이는 코스피 전체 시가총액(5485조 원)의 약 7.8%에 달하는 엄청난 규모입니다.
자금 유입과 수익률의 희비는 뚜렷하게 엇갈렸습니다.
자금 유입 1위는 '반도체': 최근 1주일간 'HANARO Fn K-반도체'에만 4735억 원이 쏟아지며 자금 흡수 1위를 기록했습니다. 이어 삼성전자와 SK하이닉스를 담은 'RISE 삼성전자SK하이닉스 채권혼합50(3454억 원)', 'KODEX 레버리지(3109억 원)' 등에도 뭉칫돈이 몰렸습니다.
수익률 1위는 '원유·에너지': 단기 수익률 측면에서는 국제 유가 급등의 수혜를 입은 원유 관련 ETF가 최근 1주일 평균 16.48%로 1위를 차지했습니다. 유가상승으로 대체 에너지가 부각되며 수소(7.99%)와 태양광(7.27%) ETF도 준수한 성과를 냈습니다. 반면 인도네시아(-8.98%)와 우주항공(-8.01%) 관련 ETF는 마이너스 수익률을 기록하며 부진했습니다.
"머니무브는 이제 시작"… 최소 2개 분기 더 간다
증권가에서는 현재의 주식시장 머니무브가 단발성 이벤트가 아니라 향후 최소 2개 분기 이상 지속될 장기적인 추세라고 진단합니다.
유안타증권 이재원 연구원은 "현재 투자자 예탁금은 사상 최고치를 경신하는 반면 은행 예금 증가율은 둔화하고 있다"며, "반도체 등 구조적 성장 산업의 이익 추정치가 계속 높아지면서 주식의 기대 수익률이 예금 금리를 압도(일드갭 확대)하고 있기 때문"이라고 자금 이동의 배경을 설명했습니다.
실제로 고객 예탁금은 현재 6개 분기 연속 증가세를 보이고 있습니다. 과거 2000년 이후 자금이 7~9개 분기 연속으로 유입되었던 강세장(2010년, 2014년, 2020년)의 사례를 비춰볼 때, 자금 유입 랠리가 추가로 지속될 여력은 충분하다는 분석입니다.
"특히 이번 머니무브는 500조 원 규모의 퇴직연금 시장이 원리금 보장형에서 투자형 자산으로 이동하고 있다는 점, 그리고 정부의 강력한 주식시장 부양 정책(배당소득 분리과세, 자사주 소각 등)이 맞물리며 '코리아 디스카운트'를 해소할 강력한 부스터 역할을 할 것입니다."
대형주 장세 속 '방산·로봇·AI 인프라' 주목
앞으로 이 막대한 자금은 어디로 향할까요? 전전문가들은 지수 추종 중심의 간접 투자가 늘어나면서 시가총액이 큰 대장주와 성장주에 외국인 등 스마트 머니가 집중되는 '패시브 장세'가 이어질 것으로 내다보고 있습니다."
이 연구원은 "대다수의 지수 추종 ETF가 시총 가중 방식을 쓰기 때문에 돈이 들어올수록 덩치가 큰 대장주에 매수세가 쏠릴 수밖에 없다"고 설명했습니다. 아울러 "최근 ETF 시장의 트렌드가 테마형 액티브 상품으로 넘어오고 있는 만큼, 국가 차원의 구조적 성장이 담보된 방산, 로봇, AI 인프라 등 핵심 전략 산업이 극심한 변동성 장세의 든든한 피난처로 부각되며 자금 유입이 가장 두드러질 것"이라고 강조했습니다.