코스텍시스 주가 보고서
목차
1. 회사 개요
코스텍시스(355150)는 고방열 소재 및 부품 전문 기업으로, 1997년 설립되어 2023년 4월 코스닥에 상장되었습니다. 주요 제품으로는 5G 등 통신용 파워 트랜지스터의 세라믹 패키지, LCP 패키지 및 QFN 패키지, 전기차 전력반도체용 방열부품인 Spacer 등이 있습니다. 현재 주요 고객으로는 NXP, MACOM, Ampleon 등이 있습니다.
2. 재무 정보
| 년도 | 매출액 (억 원) | 영업 이익 (억 원) | 순이익 (억 원) | EPS (원) | PER (배) | PBR (배) | EV/EBITDA (배) | ROE (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2019 | 71 | 3 | 2 | 62 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 3.1 |
| 2020 | 77 | 5 | 2 | 54 | 38.1 | 1.2 | 17.8 | 2.6 |
| 2021 | 104 | 3 | 7 | 211 | 10.1 | 0.9 | 48.1 | 8.4 |
| 2022 | 254 | 36 | -11 | -249 | -8.7 | 1.0 | 6.8 | -11.1 |
| 2023 | 115 | -13 | -114 | -317 | -7.0 | 3.2 | -127.3 | -64.5 |
3. 2024년 실적 전망
2024년 코스텍시스의 예상 매출액은 270억 원, 영업이익은 40억 원입니다. 이는 전년 대비 매출액 135% 증가, 영업이익 흑자 전환을 의미합니다. 주요 성장 동력은 SiC 전력반도체용 Spacer 부문 고성장과 추가 증설 계획입니다.
4. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 예상 실적은 매출액 68억 원, 영업이익 10억 원으로 전망됩니다. 이는 전년 동기 대비 매출액 45% 증가, 영업이익 흑자 전환을 의미합니다. 주요 요인은 전기차 전력반도체용 Spacer 수요 증가와 신규 고객 확보입니다.
5. 하반기 실적 전망
하반기에는 전기차 전력반도체용 Spacer 수요 증가와 ESS, AI 데이터센터 등의 신규 수요가 매출 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. 또한, 2024년 4분기부터 추가 증설된 공장의 가동으로 생산 능력이 확대될 예정입니다.
6. 시장 분석
코스텍시스는 고방열 소재 및 부품 전문 기업으로, 통신, 전기차, ESS, AI 데이터센터 등 다양한 산업에서 수요가 증가하고 있습니다. 특히, SiC 전력반도체용 Spacer 부문에서의 성장이 두드러지며, 이는 전기차 시장의 확대로 인해 더욱 가속화될 것으로 보입니다. 현재 온세미컨덕터, ST마이크로, 비스테코 등 주요 고객사와의 협력이 강화되고 있습니다.
7. Valuation
코스텍시스의 목표주가는 25,000원으로 설정되었으며, 이는 2024E EPS에 목표배수 14.7배를 적용한 것입니다. 현재 밸류에이션은 올해 예상 실적 기준 PER 7.24배, PBR 0.81배입니다. 안정적인 수익성 개선과 추가 증설을 고려하면 추가 상승 여력이 충분합니다.
8. 성장 전망
코스텍시스는 SiC 전력반도체용 Spacer 부문과 통신용 패키지 사업의 성장을 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 특히, 전기차 및 AI 데이터센터 시장에서의 수요 증가가 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.
9. 리스크 분석
주요 리스크로는 전기동 가격 변동성, 글로벌 경기 둔화, 경쟁 심화 등이 있습니다. 이러한 리스크는 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
10. 주요 제품
코스텍시스의 주요 제품은 5G 등 통신용 파워 트랜지스터의 세라믹 패키지, LCP 패키지 및 QFN 패키지, 전기차 전력반도체용 방열부품인 Spacer 등입니다. 이들 제품은 주로 통신, 전기차, ESS, AI 데이터센터 등에 사용됩니다.
11. 연혁
코스텍시스는 1997년 설립 이후 꾸준히 성장하여 고방열 소재 및 부품 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 주요 연혁은 다음과 같습니다:
- 1997: 코스텍시스 설립
- 2023: 코스닥 상장
- 2024: SiC 전력반도체용 Spacer 사업 성장
12. 목표주가 및 투자 지표
목표주가는 25,000원이며, 주요 투자 지표는 다음과 같습니다:
| 지표 | 2024F | 2025F |
|---|---|---|
| PER | 7.24 | 6.5 |
| PBR | 0.81 | 0.75 |
| ROE | 11.94% | 12.5% |
13. 종합 평가 및 주가 전망
코스텍시스는 SiC 전력반도체용 Spacer 부문과 통신용 패키지 사업의 성장을 통해 지속적인 성장이 기대됩니다. 목표주가는 25,000원으로 설정되었으며, 현재 주가는 2024F 기준 PER 7.24배, PBR 0.81배 수준입니다. 안정적인 수익성 개선과 추가 증설을 고려하면 향후 주가 상승 가능성이 높습니다.